$阿里巴巴-W(09988.HK) 传：部分行业税率要调整。

潜在调整：金融业 (当前税率 6%) 和互联网增值服务 (如游戏内购、广告) 因利润率高、税负轻，可能成为下一调整目标。

金融业 ROE 达 15%-30%，但进项抵扣少，税负优势明显。游戏行业或面临税率从 6% 向白酒行业 32% 靠拢的风险。

传导机制：若税率上调，腾讯和阿里等平台企业难以转嫁成本，利润空间将受挤压。