【美股轮证实战攻略】港股科技股税收风暴来袭？！恒指破位失败后该加仓还是减仓？美股纳指、道指、七雄最新走势全解析

Olga：大家好，欢迎来到今天的节目「美股轮证实战攻略」。今天我们请到了 Horace。Horace，欢迎你！
Horace：大家好。
Olga：辛苦大家等我们。今天节目内容一样精彩，记得点赞关注、订阅，这样就不会错过预告了。今天主题还蛮多的，市场每天都在变化，我们就跟着聊大家最关心的话题。
最近明明贵金属、港股、美股都还不错，突然一下子让大家倒吸一口冷气。你这里的观察是怎样？
Horace：上星期我们讲港股，当时我就说破位的机会很大，结果真的破了。破位后两天拉回，第一天还好，第二天就完全不行了。基本上可以确定这是一个失败的突破——涨上去、两天不到就全部吞回来。
中间当然有很多坏消息出来，基本面不配合，技术上突破后又拉回，这种走法非常扣分，警惕性一定要大幅提高。
Olga：如果这是健康的调整，大概会回调到什么位置才合理？
Horace：如果是健康调整，应该最多回调到突破涨幅的一半左右。如果完全拉回原点，就要扣很多分，要怀疑这次是不是又是假突破、失败突破，甚至开始反转。
港股过去半年很多时候就是这样：突破一下、拉回、把你震出去、再回稳、又突破……反复折磨人，但最后还是创了新高，只是时间很长。所以处理上要非常灵活——突破时可以加一点仓，但看到不对劲就要很快减回自己能承受的水平，不要完全空仓，除非大趋势真的改变。
Olga：现在港股如果再跌，关键位置在哪？
Horace：目前 26,300 附近跟 50 天线重合，这两天都在这里附近有承托，今天是第三次测试。如果今天收在 26,700–26,800 以上，就有三根下影线，承托力还在，还不算很差，但画面不好看。如果进一步跌穿 26,300，风险就明显升高，之前突破的意义就没了。
建议：现在不要太重仓，宁愿等回调到 25,000 附近再加，也不要在高位追。
Olga：最近科技股也被传闻三大电信商要加税搞得很紧张，你怎么看这件事？
Horace：这个传闻从星期一三大电信加税开始，星期二小作文就满天飞，越传越合理。政府没出来强力澄清，只是否认「32% 这么夸张」，但没否认要加税本身。这很可怕。
电信是国企，国家需要钱时最容易先从这裡下手。成熟业务扶持这么多年，该回馈社会了。民企科技股如果也要跟进，影响会更大。
不同公司抗跌能力不一样：

阿里：相对抗跌，因为它大声说要砸很多钱进 AI，这些支出可以抵税。
腾讯：游戏占比高，游戏不算高科技，税收优惠可能减少；AI 部分低调，可能有隐藏实力，但目前市场不买单。
其他如美团、拼多多：有效税率很低（15–17%），如果拉到 25%，冲击会比较大。

短线科技股气氛偏弱，建议先等等，不要急着追。
Olga：我们来看港股指数，用你最爱的黄金比例来画一下？
Horace：黄金比例在指数上特别准。
从最近高点 28,100 往下画：

0.236 ≈ 27,300（过去多次压力位）
0.382 ≈ 25,000（过去三个月平台支撑）

如果这波调整守住 25,000，往上延伸，0.382 目标大概在 31,200 附近，很接近 2021 年高位。
但现在最关键是守不守得住 25,000–26,300 区间。2 月建议保守一点，仓位不要太重。
Olga：恒指短线产品怎么选？
Horace：

看反弹：建议 25,800 附近牛证（65692），收回价 25,768，杠杆约 25 倍。
对冲／看跌：27,600 附近熊证（67219），收回价 27,600，杠杆约 28 倍。

Olga：回到美股，纳指 100 最近怎么看？
Horace：纳指 100 之前试图突破 26,400 失败，拉回时成交很大，三根大阴线，代表高位还要调整。短线有机会回测 24,100–24,200（C 型底）。
现在上升楔形形态，对多头不利，一旦跌穿，往下风险加大。做多难度高，建议等收窄波幅后再突破才进场。
Olga：道指相对强一些？
Horace：对，道指抗跌力好一点，传统股、必需消费品、医药撑盘。但也没有很好形态，高位波幅大。如果再试 49,800–50,000 失败，又掉回 48,500 以下，创新高难度会变很大。
Olga：美元指数（DXY）最近又弹回来了？
Horace：对，之前跌穿长期上升通道，港股才冲上 28,000。但年初 Kevin Warsh（川普提名联储主席候选人）消息一出，美元很快弹回。现在在关键分水岭——100。如果重回 100 以上，股市（特别港股）会有较大调整风险。
Olga：快速过一下几支重点美股？
Horace：

特斯拉：掉穿中期上升轨，变成长方形震荡。短期不建议追 call，建议 short put 收时间值（行权价 400–410 附近，一周期权），让它慢慢磨。
英伟达：也在长方形震荡，半年了。守 170–175（200 天线）有支撑，但没新催化剂，期望值要调低。
微软：估值回到 25 倍左右开始有价值。黄金比例 0.5 ≈ 380，0.618 ≈ 340，这两个位置中长线比较吸引。
Meta：600 元开始有价值，但 AI 贡献还不明显，成长天花板看得到，区间格局为主。
Google：今晚（明天早上）业绩。估值 30 多倍，历史高位，裂口高开后维持难度高。没货可以等 50 天线附近再看，有货可以考虑获利了结一部分。

Olga：最后讲一下黄金？
Horace：黄金跌很猛，反弹也很猛。现在已经反弹超过一半，短期再创新高难度大。预计在 4,800–5,200 区间震荡一段时间。真正的好买点可能要等回测 50 天线或更低的中期均线。
Olga：宁德时代 H 股呢？
Horace：还在下降轨道压制下，距离突破还有 5% 左右。储能业务被担心会变成下一个「光伏式内卷」，成长空间受限。短线没有特别好，期望值不要太高。
Olga：谢谢 Horace 今天的详细分析！也谢谢大家陪伴。下周再见，祝大家过个好年～拜拜！
Horace：拜拜，大家保重。