全球暴跌，麻了！！

$上证指数 sh000001$ 昨天 A 股又双叒挨锤了！沪指一度跌超 1%，创业板更惨，直接干到跌超 2%，看着都心凉。最关键的是成交量，两市成交额直接萎缩到 2.18 万亿，这可是本轮行情的新低啊， 照这架势，今天说不定就跌破 2 万亿大关了，不敢想不敢想。

个股更别提了，3719 家下跌，中位数-0.85%，亏钱效应拉满！说真的，要是没有银行、券商、白酒这些权重股轮番撑场面，昨天说不定就得上演 4000 点保卫战了，想想都后怕。

盘面上还是老样子，老登股的天下！银行、消费接着涨，券商也开始蹦跶了；反观科技小登，又双叒叕拉胯，AI 算力、商业航天、机器人、芯片半导体，全在挨揍，一点反抗之力都没有，套牢的兄弟估计都麻了。

昨晚的两大利空，直接把科技线干崩了。一个是太空光伏集体提示风险，另一个是老美科技股大跌，传导到 A 股，整个科技板块直接躺平。这也没办法，这几年 A 股都养成跟屁虫习惯了——美股涨啥咱涨啥，美股跌啥咱跌啥，一点脾气没有，憋屈！

从技术面看，昨天这波下跌，更像是二次探底。而且成交量大幅萎缩，其实不是坏事，说明这个位置大家继续杀跌的意愿不强了，砸也砸不出多少恐慌盘，算是个小小的积极信号吧。

美股晚上又接着砸盘，今天 A 股开盘大概率顺势再杀一波，理论上来说，倒是个不错的博弈出手点！毕竟节前就剩一周了，资金心里都有数，大概率想在年前再冲一波，赚点钱好好过年，这点共识还是有的。

但咱也得做好心理准备，节前行情大概率不好走，原因有三：

1、 大资金早就没心思玩了！我认识的几个圈内大佬，早就关电脑出去旅游了。要么把仓位清了去搞其他资产，要么就往内需方向躲，主打一个避险。

2、 两融已经连续 5 天下降，累计少了 307 亿资金。自从融资合约新规出来后，大家都在降杠杆，市场资金量本身就在缩水。

3、 最近港股跌得厉害，资金都开始南下抄底了，昨天净买入港股 250 亿。眼看 A 股要放假，很多活跃资金估计都要转战港股，A 股这边更没量了。

其实现在市场最大的问题，不是指数跌多少——指数压根没跌多少，真正坑人的是 “电风扇行情”，切换太快了！昨天深水探底，今天说不定就冲高，天天在 ICU 和 KTV 之间来回切换，看着热闹，实则根本不好赚钱，普通散户纯属被收割。

我个人看法，目前大概还在牛市中期，等中老登股也都涨贵了，找不到便宜货了，才算真正到后期。

提醒大家一句：炒股最忌讳的，就是沉溺于过去的赚钱模式。靠一种方法赚过钱，就以为能一直赚，殊不知 A 股从来都是周期轮回，没有永恒的风口，只有永恒的波动。退潮期一定要对高位票谨慎再谨慎，钱是赚不完的，但能亏完啊！

最后再聊聊板块和个股，给大家捋捋思路：

一、大科技（重点避坑）

半导体芯片：现在就看下跌的源头啥时候能企稳，没企稳之前，坚决不碰，碰了就是送人头。

算力硬件：昨晚 AMD 大跌 17%，英伟达也跌了 3.4%，就连谷歌业绩超预期，都引发市场担忧，说白了就是不管你基本面好不好，科技股就是要跌。咱们这边的算力硬件公司，大多靠海外大厂订单吃饭，那边一跌，咱们这边直接被扫射，同样，没企稳不看。

机器人：昨天直接竞价就被按在深水地板上，等于直接宣告今天也没戏。市场找的下跌理由也很扯，说什么机器人摔倒老人的新闻……说白了就是整个板块都在跌，没地方找理由罢了，别被忽悠了。

二、防守板块（可重点关注）

农业：如果接下来继续缩量，市场情绪还是这么差，农业可以重点看看，有轮回回到它的预期，避险属性拉满。

煤炭：不用急着进，等它再跌一波，分批埋伏就行，稳健为主。

消费：整个大消费板块已经起来了，相比农业和煤炭，更有机会走出持续性，重点看商业连锁方向。至于白酒，就让它接着拉吧，说白了就是找人接盘，哪有什么基本面逻辑？就靠过年多卖几瓶酒，能抵得住全年的业绩亏损吗？别被高位套住了。

三、AI 应用（可逢低跟踪）

消息面是有利好的：工信部全力推进 “人工智能 + 制造”，还要突破算力芯片、工业大模型这些关键技术；广东也表态，支持培育垂直领域的 “人工智能 + 工业软件” 和智能机器人服务商。

另外，AI 智能体 Open Claw 的模型调用量里，咱们国内的 Kimi K2.5 成了最受欢迎的，还被官方推荐当主力模型，这也是个小利好。

所以 AI 应用这个方向，催化消息不少，可以继续逢低跟踪 AI 智能体、ERP、工业软件这些细分。未来软件行业肯定会大洗牌，能借上 AI 东风的公司才能活下去，跟不上的迟早被淘汰。而且 AI 应用这段时间跌得太极端了，接下来大概率有修复预期，值得留意。

四、商业航天（长期关注，静待机会）

有个消息值得关注：纳斯达克打算推 “快速纳入” 新规，专门应对 Space X 这类大型 IPO。目前市场估算，Space X 的潜在估值能到 1.3 万亿美元，要是新规通过，它上市后大概率会成为纳斯达克 100 指数里市值最大的公司。

再加上 AI 算力爆发，带动了太空数据中心的需求，马斯克也说了，要在 2030 年前落地 100GW 太空光伏目标，这可是万亿级的市场预期。国内这边，天兵也宣布酒泉卫星测发技术厂房通过预验收，这是国内商业航天首个这类厂房，意味着从火箭自研、规模智造到测试发射，全链路闭环已经走向工程化应用了。

总的来说，国内外商业航天的景气度都在往上走，全球低轨卫星组网也在加速，催生了不少规模化需求。而且后续催化事件会比较密集，大家可以重点关注那些有核心受益业务的公司，耐心等机会。