高市早苗胜选，日股为何大涨？

$富达基金 - 日本价值型基金 A-Acc-USD Hdg(LU0997587083.FD) $2 倍做多 MSCI 日本 ETF - ProShares(EZJ.US)

昨天晚上到现在日本，可能见证了一段历史。

高市早苗豪赌赢了。高市早苗所在的自民党在众议院选举中获得 316 席，这是自民党成立以来最好战绩，与其结盟的日本维新会合计获得 352 席，超出三分之二，这意味着高市早苗可以继续执政。

这一消息刺激周一日本股市开盘大涨，盘中创历史新高。

自 2012 年开始，日股开启了一轮长牛，日经指数已累计上涨 561%。

为什么日股在日本经济相对疲弱和老龄化时代还能持续高涨？

其一，2013 年安倍上台后实施安倍经济学，为资本市场注入了大量流动性。

其二，日本大型企业基本走出了泡沫危机困境，盈利持续改善。

日本大型企业，一方面砍掉不赚钱的业务，战略聚焦上游材料和核心技术领域。

在这轮 AI 浪潮中，日本成功转型的半导体材料公司股票大涨。

另一方面出海投资，大举进入美国、欧洲和新兴国家。

如今，日本上市公司中 50% 的营收来自海外市场，在前十大市值公司中，这一比例达到 70%。

换言之，日经指数主要锚定的不是本土市场，巴菲特投资日本五大商社也不是投资本土经济，而是日本大型跨国公司在全球的盈利表现。

其三，市场押注高市早苗交易。高市早苗继承安倍的政治遗产，试图大力扩张财政，同时承诺加大补贴推动半导体产业链自主化和 AI 创新。

高市这一压倒性的选举，将推动日本右转，如今全球政治都在向右看齐，同时左的斗争也异常尖锐。表现在经济上，各国都在强化经济主权，大炼 AI、半导体、军工，正在外延到航空航天等产业。

这次在日本可能见证了一段历史。我们正在面临新的两国关系和全球关系。