阿里千问刷屏，只是多年前阿里的 “因” 种成的 “果”

过去一周多时间，许多朋友跟我辩论 AI 的入口问题。尤其当百度文心，腾讯元宝先后开启春节红包大战之后，市场和舆论越发倾向于 “入口本质上是市场费用投放的较量”：对比过往历次春节红包大战，很容易得出 “谁能在短期内有足够的资金去 “烧”，谁就拿到胜利的筹码” 的结论。

但阿里千问却别出心裁，没有选择红包大战，而是率先开启了一场 AI 生活和购物的一次全民科普。2 月 6 日，千问 App 正式上线 “春节 30 亿大免单” 活动，且上线仅 9 小时，App 内的下单量突破 1000 万单。之后不断有朋友来跟我辩论：这到底是不是 “预算” 的胜利？

那么我们该如何看待 AI 入口大战以及阿里千问这次现象级 “爆表” 呢？本文核心观点：

其一，在美国全栈式 AI 的谷歌获得极大利好，与微软的下行形成强烈对比，国内全栈 AI 的代表——阿里正在走谷歌道路；

其二，2026 年初千问 App 融合阿里零售生态，阿里股价开始异于谷歌，市场非常关注阿里 AI 应用的新探索；

其三，千问 App 现象级刷屏只是多年前阿里的 “因” 种成的 “果”。

阿里和谷歌：全世界唯二全栈 AI 公司

2025 年 Q4 以来，微软股价乃是一路向下，截至撰稿其市值较之巅峰时刻已经跌出去 30% 以上。与之所对应的则是一路高歌猛进的谷歌，其市值已接近 4 万亿美元，超出微软近 1 万亿美元。

在 OpenAI 最初爆火的 2023 年，微软作为重要股东那是风光无限，当舆论开始畅想大模型对微软云、C 端产品的改造能力时，市场给予其极大的溢价能力（市盈率相当长时间维持在 40 倍左右水平），那么为何两年多时间内其与谷歌有如此大的反差呢？

两家公司虽然都在押注大模型赛道，但战略上却采取了完全不同的两种路径：

谷歌采取了全栈自研的策略，产业布局自 TPU 芯片，到模型训练，云计算，再到 C 端产品（Gemini），投入之大，产业耕耘之深令人咋舌；

微软则采取了两条腿走路的模式（与 OpenAI 深度合作 + 自研 Copilot 双线推进），硬件算力主要以采购英伟达为主，模型方面又比较依赖 OpenAI。

两家企业在大模型方面均下了重注（年度资本开支都在千亿美元上下），在结果上看微软更侧重于短期表现（采购第三方算力和模型，更容易见效），谷歌则更体现长期投入（自研芯片和模型都是苦活，累活），在 TPUv5e+TensorFlow+Gemini 协同下，训练成本降低了 67%，推理速度提升 2.3 倍，支撑 Gemini 3 多模态能力领先，这显然是微软所不具备的能力。

也就是说在资本市场，两家公司 “交棒” 于 2025 下半年，但命运齿轮的转动则远早于此。

对比美国行业发展之后，我们再把目光放在我国大模型厂商，截止目前在 AI 的产业布局上，阿里是最接近谷歌的（全世界唯二的全栈 AI 公司）。

据阿里云云栖号微信公众号内容，一方面阿里认为大模型代表的技术平台将会替代现在 OS 的地位，成为下一代的操作系统，将允许任何人用自然语言，创造无限多的应用。

另一方面，阿里认为大模型是运行于 AI Cloud 之上新的 OS，推动人们对 Agent 的需求增长，只有超级 AI 云才能够承载这样的海量需求。

基于上述战略判断，阿里实施了两大 AI 战略：千问大模型坚定开源开放路线，致力于打造 “AI 时代的 Android”；同时打造一台全新的 AI 超级计算机，为全球提供智能算力网络。

这由此开启了阿里 “通云哥” 时代的到来：2025 年春天，马云给阿里的 AI 战略提炼了 “通云哥” 这个名字，由通义实验室、阿里云、平头哥构成，集合了大模型研发和训练，云计算，芯片等产业，与谷歌几乎如出一辙。

当同类企业（如微软）还沉浸在产品的关注度时，阿里和谷歌已经在抢占全球 AI 时代的 “基础设施定义权” 与 “生态规则制定权”。

2025 年春天阿里高调宣布未来三年将投入 3800 亿元在 AI 资本开支，近期又有媒体报道称其再追加 1000 亿元，同时对比 2022 年这个 GenAI 的元年，2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。

在 “通云哥” 黄金铁三角的配合下，我们可以看到平头哥 PPU 芯片总出货量已达数十万片，其中 “真武 810E” 这款芯片性能已经超过了英伟达 A800 和主流国产 GPU，已经与英伟达 H20 相当，近期传言要赴港上市，更是引起了市场的强烈关注。

与此同时阿里通义旗舰模型 Qwen3-Max 性能超过 GPT5、Claude Opus 4 等，跻身全球前三。2 月 9 日消息显示，在全球最大 AI 开源社区 HuggingFace 的开源项目页面中，最新出现 Qwen3.5 并入 Transformers 的新 PR（提交代码合并申请），新一代旗舰开源模型让人期待。

如果说 2025 年之前的大模型竞争乃是集中在单一 “性能”“获客” 等维度，那么 2025 年之后行业的较量已上升至生态之争，C 端产品的背后乃是算力、云计算、芯片、服务用户场景等一系列产业的综合实力的体现。表面上千问 App 是 “春节 30 亿大免单” 活动进行了强力营销，实则其命运齿轮的转动要远早于此。

阿里和谷歌开始分野

为论证上述我们观点，我们用相关企业股价走势进行验证，见下图

我们整理了一年以来阿里，谷歌，微软以及恒生科技指数跌走势情况，可以非常确切看到，阿里与谷歌股价走势非常接近，这一方面说明资本市场对两者 “定性” 非常接近（全栈式 AI）。另一方面我们也注意到自 2026 年 1 月之后，阿里的走势更为独特：

1）阿里与恒生科技指数的相关性越来越弱，考虑到后者成分股中不乏大模型厂商，阿里 “全球唯二” 的全栈式 AI 路径开始独立于国内同类企业，大模型路径区别已经引起资本市场广泛关注；

2）跨入 2026 年前后，阿里股价有一轮较大的反弹，迥异于谷歌的大幅下挫。这其中固然与资本市场大环境密切相关（美联储后任主席沃什放出缩表方略），但我们同时也需要看到阿里和谷歌在 C 端业务方面的分野。

2026 年 1 月 15 日，千问宣布接入淘宝闪购、支付宝、淘宝、飞猪、高德等阿里生态场景，测试 AI 购物功能，在此之前主流大模型厂商对产品定位仍主要以 “chat” 模式的效率优化为主，千问全面接入阿里零售生态之后，C 端产品开始直接与真实物理世界挂钩。

海外 Chatbot 市场已经开始呈现类似的用户需求趋势，ChatGPT 正从效率工具泛化为生活方式。

SensorTower《2025 年 AI 应用市场洞察报告》表明 ChatGPT 的发展符合这一描述的趋势。2024Q2 至 2025Q2，ChatGPT 的会话主题中，工作与教育等 “生产力” 类别的总占比已从近 50% 下降至 37%，健康、理财、旅行、娱乐等生活类场景的占比从 22% 提升至 35%。

这一方面为用户打开了更为丰富的大模型使用场景，另一方面也为物理世界带来新的商业机会，也意味着由 AI 驱动的下一代消费 OS 正在形成。国泰海通近期发布研报称，阿里千问 App 上线 30 亿元红包补贴项目活动上线仅 9 个小时，活动订单量已超过 1000 万单，这将有效缓解现制饮品行业竞争格局（根据窄门餐眼数据，截止 2026 年 1 月 12 日，现制茶饮最新门店数 39.9 万家，近一年新开 9.2 万家，净减少 3.5 万家），千问模式的创新对线下消费不啻为一大利好。

正因为此，自 2026 年 1 月开始阿里走出了与谷歌完全不同的股价走势。

今年春节 “AI 大战” 如今激战正酣，大模型厂商也都忙着发布自家榜单，MAU,DAU 等运营指标仍是媒体和行业关注的重点，不过假如我们将视角延伸至整个产业，AI 的入口之争其实胜负早已明了，如今仅是收获成绩的时候。

$微软(MSFT.US) $谷歌-C(GOOG.US) $阿里巴巴(BABA.US)