🚀📊 AI 芯片不是单点机会，而是一整条资本传导链如果还在用 “哪家公司这一季赢了” 来理解 AI，那基本已经落后了。真正发生的事情，是一股持续数年的资本洪流，正在穿过一条高度耦合、不可拆分的芯片生态系统。当你换一个视角去看，问题就不再是 “谁涨得快”，而是：哪些环节会因为成为瓶颈，而反复获得定价权。最上游，决定物理极限与良率边界。设计工具和 IP 不只是软件，而是进入先进制程的门票...