🔥🚀 Dan Ives 喊$600、RBC 与 Deutsche Bank 给$500——当华尔街集体上调$特斯拉(TSLA.US) 目标价，他们在重写估值模型

当市场还在争论 “电动车需求是否见顶”，华尔街的核心分析师已经在讨论另一件事——

$特斯拉(TSLA.US)

是不是正在被重新定义？

最近一轮机构观点出现了罕见的一致性：

Benchmark（Mickey Legg）——Buy，目标价$475

RBC Capital Markets——Buy，目标价$500

Deutsche Bank——Buy，目标价$500

Baird（Ben Kallo）——Buy，目标价$548

Tigress Financial——Buy，目标价$550

Dan Ives（Wedbush）——Buy，目标价$600

这不是简单的 “看多”。

这是估值框架在迁移。

Benchmark 称 2026 年为 “投资年”，认为资本开支将加速布局自动驾驶、AI、机器人与能源系统，同时利润率具有韧性。

RBC 把焦点放在 Capex 提升与 Robotaxi 时间表的推进，认为这是未来收入结构变化的信号。

Deutsche Bank 提到一个关键概念——“Physical AI 时代”，暗示 Tesla 正在构建现实世界 AI 平台。

Dan Ives 则更激进，给出$600 目标价，认为市场低估了自动驾驶与机器人带来的长期价值重估。

Baird 甚至把模型延伸到 2027 年，预期付费 Robotaxi 与 Optimus 商业化开始形成收入曲线。

这些机构的共识不是：

🚗 汽车销量回升

而是：

🤖 自动驾驶商业化

🧠 现实世界 AI 落地

🚕 Robotaxi 网络形成

🤖 Optimus 打开新收入维度

这意味着估值逻辑正在从 “硬件利润” 转向 “平台现金流”。

但我更关心一个问题：

这些目标价的前提是否已经具备？

它们隐含四个假设：

自动驾驶能规模化落地

Robotaxi 获得监管支持

Optimus 具备可量产能力

毛利率不被价格战侵蚀

只要其中一条延迟，估值重构会被推后。

现在的关键不是 “贵不贵”。

而是：

市场是否已经提前为 Physical AI 时代定价？

如果 2026 是资本投入年，2027 是兑现年，那么当前只是估值扩张初段。

如果兑现节奏慢于预期，$600 会变成远期故事。

我正在盯的变量很清晰：

Capex 节奏

FSD 数据

监管态度

机器人进展

这四个信号决定这波上调是前瞻布局，还是情绪扩张。

你认为这轮目标价上调，是周期起点，还是估值提前透支？

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