市场舆论对叙事的操控

自年初以来，AI 颠覆软件股的鬼故事接二连三，随着市场恐慌蔓延，igv 也一路走跌。但最近似乎有了转机，多家大行（德银、汇丰）发布研报重构叙事，不在讨论 AI 取代软件，而是转向 AI 拓宽软件的边界。这场舆论操控有了扭转的迹象，这让我想起了去年的 deepseek 时刻，舆论操控叙事是华尔街的老把戏了，先复盘下这次的流程

Step 1 概念突袭

Coworker 发布，直接挑战 SaaS 座席的商业模式根基

Step 2 情绪传染，全行业连坐

Agent 鬼故事点兵，点到哪个砸哪个，无差别杀通杀，游戏、物流、网络安全都在此列

Step 3 恐慌颠覆

Critini 小作文爆火，加剧恐慌情绪，但这种用夸张鬼故事而不是事实来散播情绪的手法，通常已经是空头一方力竭的表现了

Step 4 机构出面背书

igv 已经跌至低点，德银汇丰等大行研报引导叙事重构，诸如 “软件不会被 AI 吞噬，AI 将融入软件而拓宽 TAM‘’ ，接下来看 igv 是否会站稳反弹

以上故事线是不是看起来很熟悉，去年 Deepseek 也是这样，后面的故事大家就都知道了

$北美科技软件股指数 ETF - iShares(IGV.US)

$微软(MSFT.US)

$Palantir Tech(PLTR.US)