戴尔 DELL 火线速读：公司本次业绩相当不错，收入端同比增长 39%，业绩增长开始提速。公司本季度增长，主要来自于 ISG 业务（服务器）出货的带动。

公司本季度 AI 业务实现收入 89.5 亿美元，环比增长 33 亿美元。此外，公司本季度 AI 新增订单达到创纪录的 341 亿美元，远好于市场预期（100-110 亿美元）。在本季度末的积压订单已经增加 430 亿美元，这为公司之后的高增长奠定基础。

相比于本季度数据，公司给出的指引更是 “惊喜”。公司预计下季度收入将达到 347-357 亿美元，区间中值环比增长了 20 亿美元，明显好于市场预期（318 亿美元）。结合在手订单情况，海豚君预估公司下季度的 AI 收入有望达到 110 亿美元以上，环增 20 亿美元以上。

当前戴尔公司整体估值仅有 10 倍左右，是 AI 产业链中估值明显偏低的，这主要是因为公司的毛利率相对较低，并担心存储持续紧张对公司带来的不利影响。“存储紧张” 会对公司传统业务带来 “困扰”，但当前 AI 订单的大幅增加，为 AI 业务增长提速带来了保障。

这在一定程度上缓解市场的担心，带动公司业绩和估值的提升。详细信息，欢迎关注海豚君具体点评和纪要内容。$戴尔科技-C(DELL.US) $2 倍做多 DELL ETF - GraniteShares(DLLL.US)