$英伟达(NVDA.US)本质上就是 gpu 一家独秀高增长的故事被一次次的鬼故事洗脑成了共识，现在进入了 oe 估值模型，要知道 2025 年英伟达 4 万亿左右的时候 pe 到过 70 的。目前的箱体里，160-220 基本就是这样了，慢慢把短线操作的交易资金都清出，交易资金和分歧都会被杠杆量化拟合掉，使得投机没有收益。厌恶风险的资金如果离场，情绪看淡，美股就失去了 ai 的源动力，关税、货币基本面，反智主义带来的经济后果就会开始裸泳，所以一步步悲观看也许真的就是熊市的开始，黄毛的任期才过去 1 年…..越写越觉得应该考虑换仓到 60 仓位的标普做防守…..