SPY 日内 X/Y/N 微反转策略回测报告

（样本区间：2024-02-27 至 2026-02-27）

一、研究目标

本次回测验证一个日内短线策略：当价格偏离前收一定幅度 `X` 后入场，等待反向微幅回归 `Y` 即止盈；若未止盈，则 15:55 强制平仓，不留隔夜。  

你重点关注的是 “裸卖再买”（空头）是否存在稳定可盈利区间。

 二、数据与回测设定

- 标的：`SPY.US`

- 数据：1 分钟 K，样本两年

- 清洗后有效完整会话：`487`（每会话 390 根分钟线）

- 参数网格：`X=0.5%~3.0%(步长 0.1)`，`Y=0.05%~0.50%(步长 0.05)`，共 260 组

- 每笔名义资金：`10,000 USD`

- 手续费：`1.1 USD/笔（整笔）`

- 入场：信号后下一分钟开盘价

- 出场：触达目标 `Y` 或 15:55 强平

单笔净利润口径为：  

`shares = floor(10000 / entry_price)`  

- 空头：`net = (entry - exit) * shares - 1.1`

- 多头：`net = (exit - entry) * shares - 1.1`

 三、核心结果

 1) 空头 “获胜区间” 成立

按你的筛选条件：`胜率>=80%`、`交易数>=30`、`单笔净利>0`，空头共有 `28` 组有效参数。  

参数主要集中在：

- `X`：1.1%~2.3%（最密集在 1.7%~1.9%）

- `Y`：0.05%~0.20%（最密集在 0.10%）

代表组合如下：

| X(%) | Y(%) | 交易数 | 胜率 | 单笔净利润 (USD) | 总净利润 (USD) |

|---:|---:|---:|---:|---:|---:|

| 1.8 | 0.20 | 72 | 80.56% | 4.26 | 306.64 |

| 1.9 | 0.20 | 62 | 80.65% | 3.86 | 239.27 |

| 1.7 | 0.10 | 144 | 90.28% | 2.46 | 354.78 |

| 1.8 | 0.10 | 129 | 89.92% | 2.59 | 333.60 |

 2) 多空合并模式的特征

多空合并时，单笔净利最高的组合往往对应较低胜率（约 50%~69%）与更大回撤。  

说明 “高胜率” 与 “高单笔收益” 在同一参数下难以同时满足，需要做取舍。

 四、你新增问题：当目标利润提高到 0.3%/0.5%/1.1% 时的回撤

固定 `Y` 分别重跑后，得到如下结果（取每个 Y 下单笔净利最高的组合）：

| Y(%) | 模式 | 最优 X(%) | 交易数 | 胜率 | 单笔净利润 (USD) | 最大回撤 (USD) |

|---:| --- |---:|---:|---:|---:|---:|

| 0.3 | 空头 | 2.1 | 35 | 74.29% | 5.75 | 402.38 |

| 0.5 | 空头 | 1.6 | 51 | 56.86% | 9.93 | 402.38 |

| 1.1 | 空头 | 1.6 | 39 | 23.08% | 11.48 | 641.38 |

结论很清楚：  

`Y` 越大，单笔利润上升，但胜率明显下降，且回撤上行（尤其到 1.1% 时）。