【真灼机构观点】信和 (00083.HK):发挥现金优势，吸纳土储

$信和置业(00083.HK)  截至 2025 年底的半年度业绩显示，撇除投资物业公平值变动，基础溢利微降至 22.2 亿港元。计及重估亏损，净溢利跌至 15.33 亿港元。虽盈利倒退，集团仍维持派发中期息每股 15 港仙，并拥有高达 514.02 亿港元的净现金，防守力充裕。

板块业务表现分化。受惠于多个项目入帐，物业销售总收入大幅飙升至 69.12 亿港元，较同期 24.4 亿港元，显著增长。惟受跨境消费及电商竞争影响，总租金收益下跌 2.3% 至 17.08 亿港元，整体出租率企稳于 89.5%。酒店业务则受惠旅游业复苏，经营溢利升至 2.89 亿港元。此外，集团于期内及期后共增添两幅地皮补充土储。

展望未来，减息周期及人才引进计划为本地楼市带来正面支持。总结而言，集团凭借庞大的净现金优势，有条件在多变的环境中保持灵活，并将继续以审慎的策略物色投资机遇，以提升长远价值。

来源：凯基证券