入市第 66 天：当硝烟升起

2026 年 3 月的核心焦点是美以对伊朗军事打击后的连锁反应。2025 年 6 月爆发的 “十二日战争” 打破了长期以来的战略均势，而 2026 年 3 月 2 日的最新攻势——由美国和以色列联合发起的针对伊朗核设施及军事枢纽的打击，标志着伊朗区域威胁的 “去功能化” 阶段 。

2026 年是美国防御工业基础（DIB）的 “工业动员元年”。随着 “战争” 成为全球防御 ETF 的关键词，产业界正在经历一场由 AI 驱动、空间主导、且带有高度保护主义色彩的革命 。美国国防生产策略已完全贯彻 “美国优先” 原则。通过一系列行政命令，美国正在建立一套独立的、能够自给自足的军工供应链。

我觉得，美国军工产业的未来将由 “金盾计划” 和 “AI 军事化” 这两大引擎驱动。尽管面临劳动力短缺和合规成本上升的挑战，但在 1.5 万亿美元预算预期的支撑下，整个板块的抗风险能力极强 。

短期内： 中东冲突导致的弹药消耗将支撑洛克希德·马丁等公司的 MFC 板块业绩超出预期 。

中期内： 空间防御主权的争夺将决定谁能在这场 “新冷战” 中获得定价权 。

长期内： 那些能够成功融合 AI 技术并满足政府严苛性能清单的企业，将成为新军事工业时代的霸主 。

对于 LMT ， 几个板块 

1-航空板块， F-35 TR-3 版本全面交付，Lot 18-19 合同签署，2025 年创纪录交付 191 架后，2026 年交付量将由于去库存结束而小幅回落至常态水平（约 156 架）

2-导弹与火控，PAC-3 MSE、THAAD 拦截弹产能翻倍，JASSM 与 LRASM 多年度采购启动，受中东战争刺激，由于生产周期限制，2027 年将迎来弹药补库的 “超级营收峰值

3-旋转与任务系统 ，宙斯盾系统升级与直升机项目减值处理完成，边际利润率由于研发亏损计提完毕而进入修复通道

4-航天板块 ，“金盾”（Golden Dome）计划启动，LEO 卫星星座竞标