甲骨文上周反弹减仓了几十股，剩下 255 股不卖了，实际成本 175 左右，打算持仓过财报，说说我对甲骨文的看法：

就目前 150 的价格来看，明显被恐慌情绪过度下杀了，哪怕完全排除 openai 的合作，仅凭甲骨文的数据库和软件业务也能支撑目前的价格。所以都跌到这个价了，还避个 der 的财报。

其次，负债是企业主动为之，并不是经营不善被迫举债，只能说为了抓住 ai 机遇，甲骨文玩了一场惊天豪赌，现在有分歧才有机会，如果预期一致股价早在高位了。所以就看市场是选择先相信再看见，还是先看见再相信了。

另外和 TikTok 合作不仅能为甲骨文带来可观的现金流和云业务增长，同时也增强了其政治影响力和抗风险能力，再加上埃里森和懂王那种可以要到饭的私交.. 综合来看，目前的值博率确实非常高，值得我博一把。

明天财报的重点主要是看负自由现金流是否收窄、可转换的 RPO 比例和资本支出效率是否提升。 只要能满足一点，就会触发估值修复，短期股价上 180 应该不难。

当然，如果资本支出继续上调，或负自由现金流再增加，那股价还要跌... 但最坏的结果应该也就再去一次 130 吧？上次 130 我都没跑再来一次也无妨了。

综合各方面来看，我对这次财报保持乐观，这不是现实，而是选择。个人看法，不是投资建议。

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