净利暴增 555%！寒武纪，拟分红 6.32 亿

在全球科技巨头巨额资本开支的推动下，AI 已成为全球产业共识。

随着全球 AI 产业进入 AI Agent 时代，市场对算力的需求持续爆发。据报道，微软和 Meta 近几个季度均承诺新增近 500 亿美元的数据中心租赁支出，这一规划推动大型云计算企业未来数据中心租赁总规模突破 7000 亿美元。

在此背景下，云计算、芯片、电力企业将持续受益。值得注意的是，部分长期亏损的芯片企业在需求拉动下，已开始实现扭亏为盈。

3 月 12 日，寒武纪发布 2025 年财报。财报显示，公司全年实现营业收入 64.97 亿元，同比增长 453.21%；净利润 20.59 亿元，同比增长 555.24%，成功扭亏为盈；扣非净利润 17.70 亿元，同比增长 304.63%。

同期披露的还有利润分配方案：公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 15 元（含税），合计派息 6.32 亿元，占净利润的 30.71%；同时每 10 股转增 4.9 股。

对于业绩的爆发式增长，寒武纪表示，主要得益于人工智能行业算力需求持续攀升。公司凭借产品竞争力持续拓展市场，积极推动 AI 应用场景落地，因此报告期内营业收入同比大幅增长。

营收高速增长推动寒武纪进入良性循环。财报显示，2025 年公司研发投入 13.51 亿元，同比增长 9.03%，占营业收入的 17.99%。公司解释，因本期营收增速远高于研发投入增速，研发费用率同比下降 73.31 个百分点。

从产品结构看，寒武纪云端产品线营收 64.77 亿元，占总营收的 99.69%，为公司核心收入来源。

具体到第四季度，公司营收 18.90 亿元，同比增长 91.05%；净利润 4.55 亿元，同比增长 67.03%。从营收规模看，四季度创下单季度历史新高；净利润则环比有所下滑。

整体来看，随着 AI 快速发展，市场对算力、芯片的需求持续激增，未来相关板块仍将保持高增长趋势。

华源证券研报指出，国内 AI 大模型进入加速发展期，将带动国产算力市场空间与渗透率提升；国家层面的战略引导与政策支持为 AI 发展提供坚实保障，持续看好国产算力板块的高景气度。

高盛研报表示，开源 AI 代理 OpenClaw 可执行实际任务，其快速普及体现了 AI 应用的巨大潜力，凭借满足用户需求的核心功能实现规模扩张。该行重申对 AI 基础设施产业链的积极判断，预计推理需求释放后，将为半导体及硬件需求带来指数级增长。

展望未来，寒武纪称，新一代智能处理器微架构与指令集研发正稳步推进。新产品将重点优化大模型训练与推理场景，包括自然语言、视频图像生成及行业垂直大模型，在编程灵活性、易用性、性能、功耗、面积等方面提升竞争力。同时，公司持续迭代训练与推理软件平台，在模型适配广度、训练性能、工具体验等方面均取得明显进展。

相较于业绩爆发，资本市场已提前做出反应。

数据显示，2024—2025 年，寒武纪股价分别上涨 387.55%、106.01%，市值一度突破 6500 亿元；截至最新收盘，公司市值仍达 4634 亿元。受股价上涨影响，创始人陈天石身家大幅增长。根据股权穿透数据，陈天石持有寒武纪 28.49% 股份，按最新收盘价计算，持股市值超 1320 亿元。

根据胡润研究院最新发布的 2026 年全球富豪榜显示，陈天石以 1750 亿元身家位列全球第 95 位，排名同比上升 100 位。

此外，知名投资人章建平也收益颇丰。2025 年财报显示，章建平增持 40.84 万股，持股增至 681.49 万股，占流通股比例 1.62%；按最新收盘价计算，持股市值接近 75 亿元。

侃见财经认为，随着 AI 行业进入 AI Agent 时代，AI 商业化将进入高速发展阶段。在需求持续爆发的背景下，算力、存储、光芯片等细分赛道业绩将持续兑现，寒武纪将持续受益于行业红利。