受益于人工智能应用浪潮，中信证券给予讯息科技 (03317) 目标价覆盖

3 月 12 日，中信证券发布了对迅策科技 (03317$迅策(03317.HK) ) 的首份研究报告，给予该公司 “买入” 评级，目标价 160 港元，意味着较当前股价有 13% 的上涨空间。报告指出，作为国内领先的 AI 实时数据基础设施提供商，迅策科技正从资产管理行业逐步渗透到多个领域，有潜力成长为 “中国的 Palantir”，并将深度受益于 AI 落地带来的数据基础设施需求增长。

迅策科技成立于 2016 年，专注于 AI 驱动的实时数据基础设施与分析平台，于 2025 年 12 月底在香港交易所上市。公司的核心业务围绕实时数据基础设施，采用模块化架构以实现灵活扩展。截至 2025 年上半年，公司已开发超过 330 个功能模块，覆盖从数据采集、治理到分析及 AI 应用部署的全流程。其客户群从保险公司、银行资产管理部、证券公司等金融机构，延伸到城市管理、制造业、电信等多元化领域，包括覆盖了三大国有电信运营商。

近期全球对开源 AI Agent 项目 OpenClaw 的关注，将 AI Agent 赛道推向了产业聚光灯下。OpenClaw 的火热标志着 AI Agent 正从 “对话交互” 向 “任务执行” 范式转变。随着 OpenClaw 等 AI 工具向企业级应用深入，基础数据治理正成为 AI 落地的关键支撑。Agentic AI 非但没有降低，反而显著提高了对数据治理、实时处理和安全性的门槛。这正是公司的价值所在：为 AI 时代的自主决策构建最坚实、最可信赖的数据基础。

中信证券指出，迅策科技的收入从 2022 年至 2024 年持续增长，分别达到 2.88 亿元、5.30 亿元（同比增长 84.3%）和 6.32 亿元（同比增长 19.1%）。在客户群扩大和 ARPU（每用户平均收入）提升的双重驱动下，公司收入预计在 2025 年、2026 年和 2027 年分别达到 12.8 亿元、23.3 亿元和 34.5 亿元，对应同比增长率分别为 103%、82% 和 48%。公司预计将在 2026 年实现盈利，净利润预计达到 2.72 亿元，并在 2027 年进一步增至 8.41 亿元。

中信证券将迅策科技与国际 AI 数据平台 Palantir 进行了类比，指出两者在产品架构和商业模式上的相似性。Palantir 近年来实现了 32.9% 的收入复合年增长率，其 B 端客户群在三年内翻了三倍，充分展现了 AI 数据平台的商业潜力。迅策科技也在加速其全球化扩张，已开始服务海外基金、QDII（合格境内机构投资者）等场景，未来有望进一步拓展至新加坡、日本等市场。