「今晚美联储要说话了——这可能比过去两周的油价过山车更重要」

先说结论：美股连续两日反弹（标普 +0.25%，VIX 暴跌到 22），但油价今天又涨回$103——这可能只是今晚 FOMC（美联储利率决议 + 经济预测发布）前的喘息窗口。如果你这两天看到反弹想加仓，先看完这篇。

先搞清楚这两天发生了什么

周一美股三大指数全线收涨，标普 500 全部 11 个板块收涨，是伊朗战争开打以来第一次。周二又涨了一天。VIX（恐慌指数，数字越高市场越恐慌）从 27.19 暴跌到 22，是数周以来最低。

但今天油价又涨回来了。布伦特涨 3.43% 重回$103，因为以色列击杀了伊朗最高安全官员，伊朗报复性攻击了阿联酋天然气田。上周二特朗普说 “战事接近尾声” 油价跌$30，同一周他就炸了哈尔克岛（伊有 90% 出口原油的门户）。他下一句话说什么，没人知道。

为什么今晚 FOMC 比油价更重要？（看懂这个才能理解接下来一周）

今晚美联储会公布利率决定和一个叫 “点阵图”（Fed 官员们对未来利率的预测，每个点代表一位官员的预期）的东西。几乎可以确定不会降息——CME FedWatch 显示 92%+ 概率维持利率在目前的水平。

但关键不是降不降，是点阵图怎么画。上次点阵图（12 月）显示今年降息 1 次。如果今晚变成 0 次，意味着高利率会比所有人预期的更久。高利率对谁伤害最大？科技股、成长股——也就是你仓位里可能占比最大的那些。

两个叙事今晚正面对决

这两周市场同时在跑两个故事。一个是 “滞胀”（经济放缓 + 通胀高企，美联储进退两难的最棘手局面），黄金今天基本持平于$5,014。另一个是 “AI 需求”，黄仁勋在 GTC 喊出$1 万亿芯片订单，今天亚马逊 CEO 又预测 AWS 未来营收翻倍。

今晚点阵图决定哪个叙事赢。如果零降息，滞胀叙事确认，科技股估值承压。如果维持 1 次且鲍威尔偏鸽，AI 叙事获得空间。

一件让我觉得荒谬的事：澳大利亚反而在加息

全球都在等降息，澳大利亚央行今天连续第二次加息至 4.1%。本周还有日本/英国/欧洲央行利率决议。如果多国央行偏鹰，“全球降息周期” 的叙事可能正在被改写。

你现在最该做的一件事：不要因为这两天反弹就急着加仓。FOMC 在今晚，点阵图出来之前一切都是猜测。如果你在 FOMC 前基于反弹加仓，万一点阵图翻脸，你连调整的时间都没有。

我的仓位：14 个交易日零操作

从 3 月 4 号到今天，油价从$55 涨到$119 再跌到$93 再涨回$103。VIX 从 17 涨到 35 再跌到 22。我一股没动。不是因为看得准，是因为每次想动手的时候我都问自己：“你是因为有判断想操作，还是因为受不了不操作的焦虑？” 答案每次都是后者。焦虑不是信号。

第二件事：把你仓位里所有跟利率敏感的标的列一遍——科技股、成长股、高杠杆公司——算算如果今年降息次数变成 0 次，你的账户会受多大影响。在 FOMC 结果出来之前，这比看油价重要得多。

今晚反弹你有没有手痒想加仓？FOMC 出结果后，你打算怎么应对？评论区说说。