国内散户（2015 股灾）

- 背景：A 股千股跌停，多数人亏 30%-50%

- 操作：牛市高位主动减仓 50%，转债券 + 货币基金

- 结果：仅微亏 3%，保住本金；反弹时用现金加仓，全年赚 25%

- 逻辑：不贪、留退路、保本优先