老虎证券的并购逻辑比较特殊——私有化退市的可能性比战略收购更大，ADR 合规压力 + 中美金融脱钩风险是核心驱动。富途或某家中资金融机构是最常被提到的潜在买家，类似中概股私有化历史溢价在 20%-40% 区间。最大风险是两端监管叠加：SEC 合规审查 + 中国资本外流管制，交易周期难以预测。