联合健康备注 4：指引和股价

联合健康（UNH）在 2026 年 1 月 27 日 发布 2026 年指引当天，股价如下（美元）：

• 前日收盘：351.64

• 当日开盘：293.97

• 当日最高：299.50

• 当日最低：280.40

• 当日收盘：282.70

• 当日跌幅：-19.61%（-68.94 美元）

这是该公司 25 年来最大单日跌幅，主要因为：

• 2026 年指引偏悲观（营收下滑、MA 会员大幅收缩、MCR 仅小幅改善）

• 叠加同日传出 CMS 2027 年 MA 费率仅拟涨 0.09% 的利空

MCR

📅 2026-01-27 联合健康（UNH）暴跌时间线（美东时间）

核心：CMS 0.09% 费率 + 悲观指引 = 单日暴跌 19.61%

1. 1 月 26 日（周一）盘后（导火索）

• 20:00+：CMS 发布 2027 年 MA 费率拟议：仅涨 0.09%（预期 4%–6%）

• 盘后交易：UNH 暴跌 9%+，收 ≈315 美元
2. 1 月 27 日（周二）盘前（指引发布）

• 07:00：UNH 发布 2025 Q4+ 全年财报 + 2026 指引

◦ 2026 营收：>4390 亿美元（同比-2%），30 年首次下滑

◦ MA 会员：收缩 130–140 万

◦ MCR：88.8%±0.5%（仅微修）

• 08:00：投资者电话会（进一步确认悲观）

• 08:34 盘前：报价 321.85 美元，较前收盘 -7.84%
3. 1 月 27 日（周二）盘中（暴跌）

• 09:30 开盘：293.97 美元（较前收盘 -16.4%）

• 盘中低点：280.40 美元（-20.3%）

• 盘中高点：299.50 美元

• 16:00 收盘：282.70 美元（-19.61%，-68.94 美元）

• 成交额：188.3 亿美元，成交量 6584 万股
4. 关键利空叠加（暴跌根源）

• CMS 2027 费率 0.09%：行业性利润挤压

• 2026 指引悲观：营收下滑、MA 收缩、MCR 仅微降

• 双重打击：政策 + 业绩双杀，创 25 年最大单日跌幅
一句话速记

1 月 26 日 CMS 炸雷，1 月 27 日指引雪上加霜，UNH 单日暴跌近 20%，市值蒸发超 600 亿美元。

总结

联合健康「1·27 暴跌日」速记卡

（一张看懂关键信息，存手机备用）

一、当日核心概况

• 日期：2026-01-27（周二）

• 事件：发布 2026 全年业绩指引 + CMS 2027 MA 费率炸雷

• 当日表现：暴跌 19.61%，公司 25 年最大单日跌幅

二、股价关键价位（美元）

• 前一日收盘：351.64

• 当日开盘：293.97

• 当日最低：280.40

• 当日最高：299.50

• 当日收盘：282.70

• 单日跌去：68.94 美元

三、2026 官方核心指引（暴跌主因）

• 全年营收：>4390 亿美元（同比下滑，近 30 年首次负增长）

• 综合 MCR：88.8% ± 0.5%（仅比 2025 年微降 0.3pct）

• MA 会员：削减 130～140 万（主动退出不赚钱区域）

• EPS：≥ 17.75 美元

四、同日叠加利空（雪上加霜）

• CMS 2027 年 MA 基准费率拟增：仅 0.09%

• 市场原预期：4%～6%

• 直接导致：行业盈利逻辑被打破，估值全面下杀

五、一句话总结

CMS 零增长 + 公司悲观指引，一天把 UNH 从 351 干到 282，彻底奠定低位震荡格局。