2 月 27 日（冲突爆发前一天）若提前买入债券、黄金、VIX 看涨期权及标普 500 保护性期权，如今在几乎所有仓位上都处于亏损状态。

所以这也是最近 “全天候策略” 下跌的原因，但是我觉得如果是这种配置虽然亏损，其幅度仍比单一大类资产要小，而单一大类资产的亏损幅度要小于单一资产，这也是分散化（CAPM 资本资产定价模型）的道理，所以即使下跌可以持有，对后市变化可以借助做空 ETF 进行合理化对冲或者减仓。