上汽通用五菱 (00305.HK) 报告 2025 年利润因汽车零部件业务稳步增长而激增 56%

据智通财经 APP 消息，尽管在 2025 年面临包括中国车企激进降价和竞争加剧在内的多重挑战，$五菱汽车(00305.HK)凭借多元化的业务组合和有效的战略执行，展现了韧性。报告期内，五菱汽车（集团）录得总收入 82.5 亿元人民币，同比增长 3.8%。其净利润达到 1.72 亿元，同比增长 54.3%，而归属于股东的利润为 7899 万元，同比增长 56.0%，表明整体盈利能力显著改善。

作为集团的 “锚定” 业务，汽车零部件板块实现全年收入 57.88 亿元，同比增长 6.0%。该板块的经营利润增至 1.85 亿元，同比增长 20.3%。在现有业务基础上，集团继续拓展与包括上汽通用五菱、奇瑞和长城汽车在内的核心客户的新业务，并获得了上汽通用五菱多款关键车型的 61 个产品供应订单。对于增量市场，集团成功进入了包括赛力斯 AITO、上汽大通和广汽集团在内的八家车企的供应链体系，同时积极与小鹏汽车和小米等新兴参与者就技术方案开发进行接洽。与此同时，汽车动力系统板块实现扭亏为盈，全年收入达 18.15 亿元，同比增长 4.5%。

集团持续优化其制造布局，战略性地在中国新增两个生产基地（日照和无锡），同时推进其越南工厂的筹备工作，以加速渗透包括东南亚在内的海外市场。在高端领域，集团自主研发的产品，如 194 平台三合一电驱动桥和大功率同轴桥，通过高度集成化设计，在成本和重量上均实现了显著降低。凭借行业领先的 NVH 性能，这些产品已供应给包括长城汽车、江淮汽车和长安凯程在内的车企。

除了核心业务的稳健增长，五菱汽车正在加速向高潜力的新兴领域扩张。无人驾驶物流行业目前正从技术验证向大规模商业化过渡，同时面临着量产能力和日益严格的监管要求方面的挑战。

这些挑战凸显了集团的核心竞争优势。集团在城市物流车驱动桥等关键底盘部件中占据超过 50% 的市场份额。凭借多年来供应城市和城际商用车的经验，集团已建立了成熟的技术路径、充足的生产能力和有效的成本控制，满足了物流运营商降本的需求。此外，集团拥有全面的汽车级研发和系统集成能力。

基于深厚的技术专长和市场洞察，五菱汽车于 2025 年 11 月成立了元芯驱动，专注于线控底盘和低速智能自动驾驶车辆的研发、生产和系统集成。此后已开发出一系列产品，并与德赛电池签署了战略合作协议以加速商业化进程。

通过进一步加强传统业务并深化在新兴领域的布局，五菱汽车在其多元化战略的指引下，已建立起清晰的增长矩阵。随着汽车行业经历快速转型，集团正凭借其技术能力和制造优势，规划出一条独特的升级路径。