$拼多多(PDD.US)晚点：“2025 年拼多多国内主站 GMV 保持 10%-15% 增长，年运营利润近千亿，在国内电商大盘增速趋缓的背景下仍跑赢行业；Te­mu 全球 MAU 稳定在 5.4 亿，2025 年 9 月已实现单月经营现金流转正，预计 2026 年整体盈亏平衡；截至 2025 年底，公司手握 4200 亿现金。”