上游——泵浦芯片和核心器件

980nm 泵浦芯片是 EDFA 的心脏，类似于光模块中的激光器。它被注入增益光纤，激发光子产生增益，把弱信号放大实现长距离传输。这个环节高度集中：Coherent（COHR）的泵浦芯片主要自用不外卖，Lumentum（LITE）是对外销售的主力供应商。

另一个核心器件是可调谐激光器（Tunable ITLA），相干光模块的关键组件，Lumentum 在这一领域全球领先。

中游——EDFA 器件和相干光模块

Lumentum 把泵浦芯片卖给光迅科技、德科立、昂纳等公司，制成 EDFA 器件。德科立和光迅科技同时也是相干光模块的主要供应商。

800G 相干光模块的 BOM 结构：收发部分约 30%，DSP 芯片约 20%，其余 50% 是无源器件、结构件和工时。相比数通模块，相干模块对 DSP 算法要求极高且不可省略。

下游——系统设备商

诺基亚（收购 Infinera 后获得北美本土身份）、Ciena、思科。谷歌项目中，诺基亚拿到主要份额，Ciena 约三分之一，思科拿剩余。Ciena 份额受限的核心原因不是技术差距，而是产能已经饱和。

$Lumentum控股(LITE.US)

$Tradr 2X Long Lite Daily ETF(LITX.US)

$讯远通信(CIEN.US)

我天赋是做投资圈的 “价值搬运工”😂

去年入行，暂无行业天赋

只在沉浸式感受、浅尝辄止中摸索

但擅长识别有深度的人与思维🧏🏻‍♀️

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皆筛选整合各赛道优秀研究员硬核精华

原创底气源于此。

曾历经世事觉疲惫，却仍藏共情本心；

心向光芒、向阳而生

是坚定的理想主义与长期主义者，永远相信美好。

九紫离火运，浮躁虚假当道

更愿沉心求稳步增长，多与同频有深度的人同行。

财富从不平白而来，而有深度的认知

能让投资少走数年弯路，这才是最珍贵的。