OCS 光路交换成 AI 算力新引擎！通信 ETF 广发 (159507) 盘中一度涨超 4%

4 月 3 日，节前最后一天，A 股情绪调整，但光通信产业链、OCS 全光交换方向逆势爆发。

截至午间收盘，通信 ETF 广发 (159507) 上涨 3.31%，换手率 7.56%，半日成交额为 1402.71 万元。成分股方面，OCS 方向领涨——德科立触及 20CM 涨停，截至午盘，德科立涨 18.92%、光库科技涨 10.96%、通宇通讯涨停、光迅科技涨 8.32%；前十大权重股新易盛涨超 3%，中际旭创、天孚通信、中天科技涨超 5%，亨通光电涨超 8%，信维通信涨超 2%。

政策面上，国家级政策明确将 “全光化” 作为算力网络建设方向。4 月 2 日，工信部办公厅发布通知，要求推动全光交换等技术应用部署，目标到 2027 年算力应用终端到服务器单向网络时延小于 10 毫秒。

OCS（光电路交换）正是 “全光化” 算力提速的重要一环，它在光域内直接在光纤端口间切换光信号的交换技术，无需进行 “光 - 电 - 光” 转换。传统电交换架构中，一条完整链路全程需要 4 个光模块，在交换机内部反复完成电 - 光 - 电转换，产生几十微秒的时延叠加和数千瓦的功耗；在 OCS 架构中，交换机直接在光层完成光路重构，单路径光模块使用量减少 50%，谷歌 TPUv4 集群引入 OCS 后全系统能耗降低 40%，端到端延迟从几十微秒压缩至数十纳秒。

不过，OCS（光电路交换）并非完全替代光模块，而是与光模块分层协同————服务器、GPU 输出的电信号，必须通过光模版完成转化；OCS 替代的是数据中心 Spine/骨干层中的电交换机和大量可插拔光模块。

据华安证券测算，全球 OCS 市场规模将从 2020 年的 0.7 亿美元增至 2025 年的 7.8 亿美元，五年复合增长率 62%；东北证券引用 Cignal AI 数据，2029 年 OCS 市场规模将超 16 亿美元，四年复合增长率约 41%。OFC2026 大会上，Lumentum、Coherent、思科等头部企业预计 OCS 交换机数量 2025–2028 年复合增速超 150%。

通信 ETF 广发 (159507) 跟踪国证通信指数，全面覆盖光通信产业图谱，从光器件/光模块（中游）→ OCS 交换机（中游）→ 光纤光缆（传输层）→ 通信设备/运营商（下游）等各大环节精选龙头个股。前十大权重股既包含 “易中天” 光模块龙头，又有亨通光电、中天科技为代表的光纤龙头，和信维通信为代表的卫星通信龙头，以及耳熟能详的三大运营商中国移动、中国联通、中国电信。

当前 A 股核心 OCS 企业光库科技、德科立、光迅科技、中际旭创均为通信 ETF 广发 (159507) 的成分股。

截至前一交易日，通信 ETF 广发（159507）近六月涨幅 22.41%，近一年涨幅 102.42%，过往表现突出。该基金近一月日均成交额 1422.04 万元，流动性较为充裕。

从估值层面来看，通信 ETF 广发 (159507) 跟踪的国证通信估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅 28.33 倍，处于指数成立以来 26.88% 的分位，即估值低于指数成立以来 73.12% 的时间。

一键布局通信 ETF 广发 (159507)，场外联接 (A:019236,C:019237）