$中国神华(01088.HK)人人盯着石油博弈，但是…真话不全说…最最基础化学常识和产能数据却被机构刻意抹去了。

1.煤可以替代油做原料（煤化工，行业共识油价高于 80 美元，煤转油更偏宜）；

2.新能源 + 特高压正在替代油的燃料属性。

3.中国产煤全球第一（而且占一半以上，断崖式高于第二）。

4.中国还是世界第六大产油国。

不考虑做账问题，财富合理分配问题。单看资源禀赋，中国甚至完全有资格像中东一样做 “能源出口国”。

所以，不管 AI 怎么卷，中东石油供应如何，水电的增量空间都在终点等着它们。所以我长期看好水电龙头，拉长时间线，长江电力，雅江水电站概念足够做我们的养老保障的。