天数智芯推理业务大增 238.2% 1000+ 项目验证 商业化加速落地

天数智芯推理业务大增 238.2% 1000+ 项目验证 商业化加速落地

算力的价值，不在于参数本身，而在落地应用、创造实效。当人工智慧从技术突破走向规模落地，算力正成为驱动千行百业智慧转型的核心引擎。在这场全球 AI 竞速中，中国领先的通用 GPU 产品及 AI 算力解决方案提供商天数智芯（9903.HK）展现出强劲的增长态势，凸显了本土算力企业的成长韧性与商业潜力。

天数智芯近日发布的 2025 年年度业绩公告显示，公司全年收入达 10.34 亿元，同比激增 91.6%；毛利达 5.58 亿元，同比增长 110.5%，毛利率由 49.1% 提升至 54.0%。在收入高速增长的同时，公司经调整净亏损大幅收窄 32.1% 至 4.38 亿元，盈利能力持续改善。

主营业务收入大增 149.6% 训练与推理双线并进

2025 年，公司通用 GPU 产品强势爆发，成为整体业绩增长的核心驱动力。报告期内，该板块贡献收入 9.23 亿元，同比大增 149.6%，占总收入比重攀升至 89.3%。其中，面向 AI 训练场景的天垓系列收入 5.84 亿元，同比增长 116.7%；专注云端及边缘推理的智铠系列收入 3.39 亿元，同比激增 238.2%，反映出市场对公司自主 GPU 产品性能与性价比的高度认可。

在此基础上，天数智芯持续加码架构创新，推动运算与性能升级。训练领域，下一代天垓系列将按计划继续研发，针对大规模训练场景优化计算密度、内存带宽与集群扩展效率。推理领域，下一代智铠产品正在持续积极开发中，覆盖从边缘到云端多元推理场景对性价比、时延、吞吐的需求。

得益于产品力的持续提升，公司项目落地步伐不断加快。截至 2025 年末，天数智芯的产品及解决方案已在金融服务、医疗保健及交通运输等重要行业累计部署超 1,000 个项目，服务客户超过 340 家，商业化规模持续扩大。

研发投入持续加码 软件生态构建成效显著

伴随业务规模扩张和客户应用的稳步增长，公司在大模型推理 PD 分离、MoE 大模型训练、 混合资料精度量化、DSL 程式设计语言等核心技术方面持续投入，助力客户在实际业务场景中最大化释放硬件算力效能。

2025 年，天数智芯研发投入达 9.74 亿元，同比增长 26.1%，研发团队扩充至 530 余人，其中超过三分之一的成员拥有十年以上的行业经验，超 70% 拥有硕士及以上学位。

高强度的研发投入正加速转化为竞争优势。公司发布的全新一代软件开发平台，原生兼容主流 GPU 编程模型，经深度优化后实现代码迁移效率提升超过 80%，支持算子"分钟级"平滑迁移；全场景自研核心加速库体系，性能较上一版本普遍提升 20% 以上；同时推出核心搭载无损量化技术的大模型专项加速工具包，在完全保留模型精度的前提下实现全流程性能跃升，长文本处理效率提升 50% 以上，系统算力利用率提升 60% 以上，芯片算力利用率（「MFU」）达到行业领先水平。这意味着，客户不仅能够获得高性能芯片，更能以更低成本、更高效率将算力转化为实际业务价值。

稳健的财务表现也为持续的技术研发和生态建设提供坚实支撑。截至 2025 年末，公司现金及现金等价物达 15.05 亿元，较年初大幅增加近 4 倍；资产负债率由 59.1% 降至 39.8%，财务结构显著优化。计息银行及其他借款总额为 10.09 亿元，整体债务水准可控。

前瞻布局，端侧算力开启新增长极

随着具身智慧、自动驾驶、工业互联网等场景加速成熟，端侧智慧计算需求将迎来爆发。公司推出的彤央系列端侧算力产品，面向机器人、智能终端等领域，将云端的多算力融合、高幷发推理能力下沉至端侧，深度融合 CPU、GPU 算力及各类高速接口，在算力、时延、带宽核心指标上达到国际主流水平，进一步拓展物理世界智慧边界。

在端侧布局持续深化的同时，伴随大模型应用进入规模化落地阶段，公司有望在互联网、金融、医疗、交通等重点行业持续深化渗透，进一步巩固其在国内通用 GPU 市场中的领先地位。