思格新能源明天上！聆讯一览

思格新能源 3 月底过的聆讯，明天 4 月 8 号可能就要上了，不过聆讯这一兜子票看点也不少。

思格新能源$思格新能(06656.HK) ：公司做光储一体机的，属于户储范畴，这种赛道大家也知道欧美那边需求挺旺盛的，不熟的可以看看特斯拉储能业务：

特斯拉主要包括 Powerwall 和 Megapack，而储能按应用场景和规模等级分为大储（大型储能/源网侧储能）、工商储（工商业储能/C&I 储能）和户储（户用储能/家用储能），思格的光储一体机和特斯拉的 Powerwall 就是户储。

虽然整体需求上，大储是核心叙事（AI 数据中心），也是市场真正的主体，但是思格的户储做的确实很出色，五合一可堆叠光储一体机，将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器、储能电池和能源管理系统五大功能融合于一体。

思格主要是基本面太强了，商业化开始到现在也就三年吧，25 年前 9 月 56 亿营收，增长比我去年看时还要离谱，绝对的显著放量，至于竞争方面思格的五合一模块化定位独特，担忧不大，顶多是扩张到一定程度增速放缓罢了。（听说已经全球第五，特斯拉、华为、比亚迪之后）

长光辰芯：工业 CIS，核心应用于机器视觉、自动化检测等工业生产场景，全球工业成像 CIS 市场份额 15.2%，全球第三国内第一，业绩有增长，但几个亿营收实际体量并不算大，还是偏中小公司，估值上可能是偏贵的那一波，投机的必须结合流通多少 H 看了。

华擎技术$华勤技术(603296.SH) ：国内领先的智能硬件 ODM 企业，移动终端业务是传统核心业务占比 46.8%，构成包括智能手机、功能手机等移动设备的 ODM 业务，当然主要看点还是在计算及数据业务上，2025 年收入 754.75 亿元，占比 44.0%，同比增长 51.93%，包括笔记本电脑、AI 服务器、数据中心设备等产品的研发与制造，目前已成为阿里、腾讯等互联网巨头 AI 服务器的核心供应商，有自研的液冷方案，这层 AI 叙事算是核心看点，同行中庸折价是 35%~40%，但是有 AI 叙事可能冲进 30%。

迈威生物$迈威生物-U(688062.SH) ：主营业务聚焦于肿瘤、免疫疾病和骨健康等领域的生物医药研发、生产与销售，授权许可及服务业务收入 4.09 亿元，占比 61.7%，公司核心技术像 ADC、双抗、小核酸等都是 HK 热门肿瘤场景，唯一的问题就是卖多少，之前有个先辈百 XX 恒还想溢价发行，直接 G 了。

群核科技$MANYCORE TECH(00068.HK) ：杭州六小龙，主营业务 “酷家乐” 空间设计 SaaS 领域，订阅制度，收入结构极为集中且稳定，企业客户订阅占比 80% 以上，总之是较为垂类的 AI 服务，属于 “高门槛型 SaaS 的 AI 转型” 的一类，这点是比较考验市场眼光的，估值听说不贵我没看。

胜宏科技$胜宏科技(300476.SZ) ：按上周五 7 折发，比之前的肉度要多一些，达子 PCB 占了 7 成份额，折价主看压下 20%，能不能冲 10% 另说。