$曹操出行(02643.HK)美伊停火协议，油价大跌，风险资产普遍反弹，起码能喘息两周吧。

说下曹操的 Robotaxi，月初在杭州获批可开展无安全员测试，算是又进一步了。我个人理解，这种 Robotaxi 跑路上，感觉得按照公共基础设施逻辑来对待，对安全冗余、云端响应这些要求会更高。

接下来看看杭州本地运营情况吧，半年报估计会出来一些数据。

现在公开信息比较多的是 Waymo，2025 年末累计超 20 million rides，2026 年公开口径，全无人行驶里程累计超过 170 million miles，严重或致命伤事故率显著低于人类司机。

现在业内普遍感受是自动驾驶落地时间在拉长、开发成本在上升。年初麦肯锡给的预测普遍推了 1-2 年。

Robotaxi 这个赛道技术领先是一方面，像安全冗余、资本、运营体系，包括监管之类的都要同步走。我个人比较看好的是主机厂派系，主要是安全冗余这块做的足，国外就是特斯拉了，国内比较像一点是曹操。

另外曹操本来就是有出行平台基因，像车队管理、调度、运力运营这类经验，包括监管偏好。运营上能做好过渡的话，落地效率会比其他公司好很多。唯一问题就是估值可能会按照出行平台给打折，品牌和估值偏见需要消化一段时间。

这种监管先行的行业，跑得快不如跑的稳，耐心耐心。$特斯拉(TSLA.US)