光纤超级周期 港股 A 股长飞已起飞🛫

$康宁(GLW.US)$长飞光纤光缆(06869.HK)

💥本轮不是传统周期反弹

是 AI+ 无人机 + 海外三重新需求 + 供给刚性造就的光纤超级周期

2026-2027 年维持高景气，头部一体化厂商最受益。

最近算力特别是谷歌链远远跑赢市场的原因：

anthropic 新模型；anthropic 收入年化超过 Openai；anthropic 推高谷歌 TPU 预期；

谷歌宣布将 2026 年 TPU 芯片出货量目标大幅上调 50% 至 600 万颗。

光纤超级周期报告·核心要点速览（2026.4.10）

一、价格暴涨：三大光纤现货全线疯涨

G.652D：17 元→95-100 元，+488%

G.657A2:30 元→250-260 元，+767%（弹性最大）

G.654E：135 元→260-270 元，+100%

核心：G.657A2 因无人机需求最紧缺，G.652D 因产能被抢被动涨价。

二、四大需求共振（超级周期核心驱动力）

1. FPV 无人机（最强增量）

光纤导控替代无线，年需求 4000-7000 万芯公里，占国内需求 20%-30%，主力型号 G.657A2，俄乌冲突消耗占比超 50%。

2. AI 数据中心

北美满产挤占全球产能，国内间接紧缺；高密度光缆用量增 10 倍 +，长飞进入英伟达/谷歌供应链。

3. 海外 FTTH 复苏

发展中国家渗透率仅 10%-15%，出口占比 40%-45%，现款现货、利润弹性大。

4. 国内运营商集采

年需求约 2 亿芯公里，集采价远低于现货，多次流标，4 月电信、

最大风险：俄乌停火致 G.657A2 需求骤降；其次是集采压价、扩产超预期。