创业板人工智能持续走牛！高 “光” 159363 暴涨超 4% 再轰新高！

4 月 16 日盘中，创业板人工智能持续走牛，再创新高！算力牛股频出，算力租赁概念股协创数据领涨超 10% 续创新高，截至今日午盘本周已拉升 48%，光模块龙头天孚通信暴涨超 8% 冲击前高，新易盛大涨 7%、中际旭创涨超 2%，双双录得历史新高！

热门 ETF 方面，双创 AI 赛道规模第一的创业板人工智能 ETF 华宝（159363）半日大涨超 4% 领涨全市场 ETF，成功反包迭创新高，实时放量成交超 8 亿元，交投高居全市场 AI 主题类 ETF 首位！

时间拉长看，光模块 CPO 等算力方向加速突破，截至 4 月 14 日，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）标的指数近 1 年已累计上涨超 176%，大幅跑赢人工智能、CS 人工智、科创创业 AI、科创 AI 等同类指数。展望后市，光模块 CPO、IDC 算力租赁、AI 应用等多重利好共振，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）有望继续受益。

注：创业板人工智能 ETF 华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，创业板人工智能指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

一、光模块：景气度爆表，订单锁定至 2028 年

海外光通信龙头 Lumentum 表示，科技巨头对光学组件需求加速，2028 年产能已面临售罄，本轮行业周期至少还能维持 5 年左右景气持续性。华泰证券指出，光模块 2027 年需求逐步明确，龙头业绩与估值性价比突出；CPO 方面，英伟达 GTC 已明确落地节奏，Scale-out 场景率先量产，Scale-up 场景 2028 年导入，上游核心器件率先受益。

二、算力租赁：供需失衡，涨价周期启动

纽约数据提供商 Ornn 数据显示，英伟达全系列 GPU 现货租赁价格大幅上涨，Blackwell 系列芯片单小时租金已达 4.08 美元，较两个月前上涨 48%。华西证券指出，云服务市场重大价格调整，供需失衡推动成本传导算力涨价，包括阿里云、腾讯云、百度智能云等陆续调价，利好国产 AI 芯片和算力租赁相关厂商。

三、AI 应用：大模型竞争白热化，商业化加速落地

4 月以来，全球 AI 大模型密集发布：MiniMax 开源 M2.7 多模态大模型，性能提升 30%；OpenAI 发布 GPT-6。长江证券指出，近期 AI 资本化加速，AI 产业共识再发酵。随着 AI 应用商业化加速，参考美国 AI 演绎，资本开支领先于商业化一年左右，AI 应用也即将在 2026 年迎来商业化拐点。

总结来看，AI 从训练走向多模态应用，算力需求非线性增长，光模块等作为全球算力核心基建，高景气具备业绩与订单的双重支撑。创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接（A 类 023407、C 类 023408）标的指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO 龙头），约三成仓位布局 AI 应用，不止是算力核心，也是 AI 应用代表。

数据来源：沪深交易所等。

ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：创业板人工智能 ETF 发起式联接 C 不收取申购费；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；销售服务费为 0.3%。创业板人工智能 ETF 发起式联接 A 申购费 100 万元以下为 1%，100 万元（含）-200 万元为 0.6%，200 万元（含）以上为 1000 元/笔；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；不收取销售服务费。

风险提示：创业板人工智能 ETF 华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，创业板人工智能指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为 R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。