周末看戏！

$上证指数(000001.SH)  这周上证 涨了 1.6%，创业板大涨 6.65%。今天股王又易主了——科创板的源杰科技冲到 1445 块，刚好赶上茅台一季报砸了个坑，直接登基。

4 月份一季报密集出来，真是几家欢喜几家愁。业绩超预期的一飞冲天，业绩爆雷的被资金踩踏，市场完全进入 “凭业绩说话” 的阶段。

 

最让人意外的是，股王茅台居然爆雷了！上市这么多年，营收和利润第一次双双下滑：全年营收 1688 亿，降 1.21%；净利润 823 亿，降 4.53%。其实想想也不奇怪，白酒消费这两年一直跌，股王也扛不住啊。今天茅台直接跳空低开，放量跌了快 4%。

 

再看另一边的算力龙头，那真是天差地别。

 

光模块老大中际旭创 4 月 17 号发一季报，Q1 营收 194.96 亿，同比 +192%；归母净利润 57.35 亿，同比 +262%，现金流也明显增长。今天继续大涨创新高，市值一度干到 9456 亿！就在光模块核心带领下，创业板直接再创 11 年新高，下一目标直指历史新高！

 

这行情，完全是业绩强者恒强的时代。不过话说回来，有业绩炒作总比瞎炒概念强多了，是不是？

 

现在盘面其实最容易的还是 “易中天”+PCB（谷歌&英伟达那套）。事实证明，选择比努力重要，认知比能力重要。盘面最强共振还是 AI 算力硬件主线，而且强点集中在光模块、光通信、PCB、玻璃基板、部分半导体设备上。

 

市场基本上靠光（CPO）硬拉，赚钱效应在趋势大票上。7 板的圣阳带动性明显没有前两天强了，下周 7 进 8 大概率要分歧。现在分化比较严重。光这种共识度太一致了，很容易见顶然后资金踩踏。历史上，共识度高到一定程度，往往都是见顶的信号。

 

接下来看看题材：

 

1. 算力 CPO
今天依旧是市场主线。为啥？一是基本面催化太硬了。中际旭创这个级别的业绩，就是产业景气直接落地。二是产业逻辑继续被政策和企业扩产印证。协创数据增资光为科技的公告里写得明白，“东数西算” 和广东光芯片行动方案会给高速光模块带来持续牵引，AI 算力增长直接驱动高性能光模块需求扩张。大族激光年报也说了，公司在 AI 算力 PCB 专用设备市场快速崛起，还完成了下一代 AI 服务器 PCB 加工认证，在多家龙头实现量产。

 

这是 A 股历史性的一刻，也标志着 CPO 进入情绪最狂热的阶段。但必须提醒一句：有安全垫的可以继续拿，没有先手的，现在千万别追高！高潮之后必有分歧，一旦调整起来，力度不会小。

 

2. AI 应用
海外微软、谷歌云服务 AI 收入连续多季度增 50% 以上，国内词元调用量也在暴增，AI 应用的景气度完全不用怀疑。唯一的缺点就是业绩落地慢一点，导致机构有点犹豫。但优势也很明显：调整充分、估值低、位置低。后面可以适当关注。

 

3. 锂电
创业板在科技大票的带动下突破新高，宁德率先调整，总体带动性也在减弱。缩量环境下，科技线会对其他板块产生虹吸效应，强者恒强。短期还是看分歧，相关个股放量有大分歧的，建议冲高落袋，别追高。

 

4. 商业航天
海外亚马逊 116 亿美元收购 Globalstar，硬刚星链；国内 48 小时连发两批卫星，力箭一号也即将发射，催化一个接一个。商业航天今天继续活跃，目前板块还处于局部异动，并没有完全爆发，可以继续适当关注。

 

周末看双方谈判情况。如果有实质性进展，那原油价格肯定下跌，仓位加起来猛干一波。如果没啥实质性进展，那策略跟这周一样。机动仓位做波段。这个点位底仓六成，剩下的做波段，还是博一季报，有机会就低吸。