港股收市复盘

今日港股三大指数集体收涨，整体走势呈早盘高开、全天震荡上行、午后稳定整理的格局，市场表现稳健。周末美伊重启和谈令地缘风险缓和，叠加美股延续强势连涨，带动港股风险偏好回升，早盘高开后逐步走高，午后维持高位震荡，未出现明显获利回吐。市场交投活跃，板块结构性分化明显，内银、AI 应用、光伏、航空等板块表现突出，南向资金持续大幅净流入，进一步支撑大盘走强，整体做多氛围温和回暖。

截至收盘，恒生指数收报 26361.07 点，上涨 200.74 点，涨幅 0.77%，全天成交额 2414.63 亿港元，交投规模与上周五基本持平；恒生科技指数收报 5065.63 点，上涨 22.95 点，涨幅 0.46%，涨幅略逊于恒指，主要受个别科网股调整拖累；恒生中国企业指数收报 8899.06 点，上涨 54.04 点，涨幅 0.61%，跟随大盘走强，内银及内需类个股贡献主要涨幅。

板块轮动方面，内银板块成为今日核心领涨主力，恒生内银指数盘中大涨近 2% 并刷新历史高点，受益于一季度业绩乐观预期、跨境金融政策红利，叠加高股息属性吸引长线资金布局。农业银行、工商银行、建设银行等国有大行 H 股涨幅均超 2%，东方证券 H 股因筹划收购上海证券，盘中大涨超 13%。AI 应用与半导体板块同样表现活跃，群核科技大涨超 101%，华虹半导体、舜宇光学跟随走强，AI 算力需求持续爆发叠加产业链利好，支撑板块情绪。光伏与航空板块同步走强，福莱特玻璃涨超 7%，东方航空涨超 5%，地缘风险缓和带动油价稳定，叠加出行需求复苏预期，推动板块上行。医药板块中再鼎医药涨 5.64%，新药临床数据亮眼，获机构一致看好。

跌幅板块方面，油气股受霍尔木兹海峡航运波动、国际油价反复影响走弱，中国石油、中海油跌幅居前。部分科网与汽车股表现低迷，零跑汽车、蔚来、美团等跌幅靠前，吉利汽车、京东物流遭资金小幅调仓。个别消费、地产股小幅调整，主要是资金向强势板块分流所致，整体抛压并不明显。

本轮大盘上涨核心逻辑清晰，一是地缘风险缓和、美股连涨带动市场情绪修复；二是南向资金今日净流入 170 亿港元，连续三日加仓内银、AI 等板块，为市场提供充足增量资金；三是业绩与政策双重催化，内银业绩预期向好，AI 产业落地加速，成为资金布局核心方向。当前市场焦点集中在内银一季报兑现、AI 产业链进展，以及中东局势对油价的后续影响。

展望后市，短期港股有望延续稳健走势，地缘缓和、资金持续流入、美股强势均构成支撑，但板块分化格局仍将延续，需警惕短期获利回吐及油价波动风险。操作上建议保持轻仓灵活配置，重点跟踪内银业绩披露、AI 产业动向及南向资金流向，合理控制仓位，切勿盲目追高。