【港股打新】迈威生物，折价率 31.09%，没有多少水位

迈威生物 2017 年成立于上海，是具备研发、生产、商业化全产业链的创新生物制药企业，聚焦肿瘤、自身免疫、骨科、衰老相关疾病，已上市君迈康、迈利舒等 4 款生物药，管线储备多款 ADC 创新药与生物类似药。依托自研抗体与 ADC 技术平台，拥有多项国家级科研项目，同时开展全球药物授权合作，商业化收入持续增长。

  公司 4 月 20 日开始招股，招股价 27.64~30.71 港元，每手股数 200 股，最低认购 6203.95 港元，市值 123.48 亿～137.19 亿港元，发行数量 4713.02 万股，属于药品行业，无绿鞋。

   保荐人是中信证券和海通国际，中信证券近 2 年保荐的项目首日上涨率是 80.76%，海通国际近 2 年保荐的项目首日上涨率是 78.57%，保荐人整体业绩非常好。

   一共有 6 名基石投资者，包括君实香港、Sanjin International、国惠香港、昌荣国际、WuXi Biologics Venture、中和资本；基石合计共认购 5300 万美元，占总发行数的 30.19%，基石占比还可以。

   公司从 2023~2025 年的营收分别是 1.28 亿、2 亿、6.59 亿，2025 年营收同比增长 229.97%；2023~2025 年的净利润分别是-10.59 亿、-10.47 亿、-9.72 亿，2025 年的净利润同比亏损收窄 7.1%。

    按发行价中位数计算，130.34 亿港元市值发行 13.75 亿，发行比例是 10.55%，基石锁定 30.19%，那么流通盘是 9.6 亿。

迈威生物早就在 A 股上市，这次是在港股双重上市，迈威生物A 股股价目前是 36.86 人民币，换算成港元是 42.35 港元，而港股招股价中位数是 29.18港元，H 股较 A 股折价率有 31.09% 左右，对比了同行业中的几家医药公司，他们的平均折价率也在 30%~50% 之间，应该说迈威生物的折价率也相对合理，不过也没留多少水位。

    本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制。目前申购倍数是 24.6 倍，申购人气算一般吧，总共有 23566 手，货不多，中签率会比较低。

申购策略：

 迈威生物是具备研发、生产、商业化全产业链的创新生物制药企业，保荐人是中信证券和海通国际，保荐人整体业绩非常好。6 名基石共认购 5300 万美元，占总发行数的 30.19%，基石占比还可以。公司 2025 年营收同比大幅增长，净利润同比亏损收窄 7.1%。迈威生物这次是在港股双重上市，以中位数计算 H 股较 A 股折价率有 31.09% 左右，而港股同行业公司的平均折价率在 30%-50% 之间，迈威生物的折价率也相对合理，不过也没留多少水位。本次发行采用机制 B，公开发售初始份额是 10%，流通盘是 9.6 亿。总共有 23566 手，货不多，中签率会相对较低。整体质地一般，本人计划最多小打几手参与下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$迈威生物-B(02493.HK)