航空航天近期，美国航空跌了 4.2%，油价上涨直接冲击成本端，航司对 oil price 上行的敞口是负杠杆；皇家加勒比邮轮跌了 1.1%，消费信心走弱压制邮轮需求预期；雷神技术基本持平，防务订单稳健但估值已充分反映；航空环境 +3.0%，无人机和军用无人机业务受益于地缘升温；Archer Aviation 原地，eVTOL 商业化仍是长期故事。