铜价走高叠加稀土和铀矿的主题热度，美国战略矿产个股整体跑强：Energy Fuels 单日超 10%，MP Materials 涨超 5%，美国锑业跟着走了 5% 多，三者都直接受益于美国政府对关键矿产自给率的政策预期；对比之下，易方达黄金矿业 ETF 跌了 3.5%，港股黄金矿业反而在跑输金价本身——中美两边的矿业资产在同一个大宗商品牛市叙事里走出了完全相反的节奏😔

近期战略矿产和传统矿业 ETF 的分化正在拉大，前者靠政策溢价，后者靠金价表现，两个逻辑不完全一致。