$兆易创新.HK 从 1 月 13 日港股上市到现在三个多月，月度涨幅一个比一个夸张 驱动它的不只是公司本身，是整个存储芯片行业的景气度。2026 年 Q1 DRAM 合约价季环比上涨 90% 到 95%，Q2 还要再涨约 30%——这是十年级别罕见的提价幅度。背后是 AI 服务器对 HBM 和 DDR5 的爆炸性需求加上传统消费市场库存清理结束。 但我必须说一句——477.8HKD 这个位置已经不便宜。三个月里它从港股发行价涨了一倍多，A 股 603986 跟港股的 AH 折溢价已经倒挂（H 股贵于 A 股），这种情况历史上极少持续超过 4-6 周。我个人会把它拆成两部分看：行业景气是真的、估值已经透支也是真的。