港股银行保险，大行（像建行、中行）今天波动极小，就是防御性底仓，ROE 稳定在 10-12% 区间，股息率在 6% 以上，现在利率环境对净息差有压力但不是危机；友邦保险是港股保险里国际化最强的，保费收入和新业务价值在增长，但港股折扣依然存在；中国平安这边综合金融有拖累，房地产风险暴露还没完全消化，今天跌幅最大；中信证券今天涨了 2.5%，可能是资本市场活跃度预期的短期情绪，经纪业务是逆周期特征。

从长期视角看，高股息的国有大行是目前港股里少数几个估值合理的板块，友邦保险是高质量成长，中国平安需要等房地产风险充分计提后才能重新定价。