节前最后两个交易日，多看少动！

$上证指数 sh000001$ 离五一假期就剩最后俩交易日，年报季报业绩披露也到了最终冲线的倒计时。这两天的盘面真的把 “现实” 俩字焊死在屏幕上了——天天批量跌停，全是业绩不及预期、甚至直接爆雷的票！

就今天，市场照样有 54 家票躺在跌停板上！现在这市场真的简单到极致：你有实打实的业绩，就给你涨；没业绩、敢爆雷的，直接二话不说摁跌停，根本不跟你扯什么情绪不情绪的，资金眼里就认真金白银的基本面。

明天是节前最后一个出金日，市场肯定还有不小的抛压，大概率要等到明天下午，才会有想博节后行情的做多资金慢慢进场。

为啥这两天市场调得这么磨人？说白了主要就三个原因：
第一，月底业绩雷集中炸锅，资金都怕踩坑，避险情绪直接拉满；
第二，五一长假就在眼前，不少资金不想持股过节，直接提前落袋观望走人了；
第三，成交量今天比昨天又缩了一截，明后两天大概率还会继续缩，没钱就难有大行情。

所以节前指数大概率就是震荡磨底，想走出啥强势突破行情基本没戏，大家也别抱太高预期，真要想有像样的突破，得等节后业绩全披露完、雷都爆干净了再说。

不过大家也别慌，指数其实根本没走坏，10 日线的支撑还稳稳的，只要有业绩撑着的方向还在扛，市场就出不了啥大风险。等这波业绩披露全收官，所有不确定的雷都出清了，5 月憋了这么久的做多情绪肯定要释放，到时候市场风格大概率要全面切换，节后的修复行情，还是值得咱们耐心等一等的。

再跟大家聊聊几个题材方向：

第一个，科技方向
昨天大涨的半导体芯片，在现在连续缩量的行情里，出现分化太正常了。早盘多数票还给了冲高溢价，虽然盘中冲高有回落，但是前排的核心票根本没出现啥极端的负反馈，像摩尔、中微这些，收盘还是稳稳红盘。而且大家想啊，半导体板块昨天刚集体爆拉了一波，下半年还有一堆产业催化的预期，从节奏上来说，根本不可能就这么一步到头。

另外算力租赁这边，靠着实打实的业绩正向反馈，今天又逆势走强了。之前跟大家反复提的宏景、利通，一个直接封死涨停，一个也是大涨收尾，完全没受大盘影响。

算力硬件这块，除了 CPO、液冷被天孚、英维的业绩不及预期带崩进入调整，其他细分方向一直都很活跃。像 PCB、铜箔这些，板块指数还在妥妥的主升浪结构里，也没出现顶背离的信号，那短期就别瞎猜顶，跟着趋势走就行。

等节后业绩披露完，市场的顾虑都消了，行情主战场大概率还是科技。而且大家看外围，最近美股的科技龙头都在陆续创新高，英伟达、英特尔、美光、闪迪、谷歌这些全在冲，咱们 A 股科技本来就跟美股联动性很强，要是外围一直这么强势新高，咱们 A 股的科技没理由不跟着走。

第二个，商业航天
最近国家航天局直接重磅表态，要前瞻布局太空算力、太空制造；海外那边 Meta 也在布局太空太阳能，给数据中心供电。等于说太空光伏、卫星通信、太空算力这些，直接迎来了海内外政策和产业的双重共振。

机构那边也预测，2026 年手机直连卫星的市场规模要迎来爆发式增长，商业航天现在已经是全球科技巨头抢破头的赛道，政策还在不断加码，后面大家可以继续逢低关注这个方向的机会。

第三个，电子布
这东西是 AI 算力硬件里的刚需核心材料，现在正好赶上低介电技术突破 + 国产替代加速的双重风口。英伟达、华为的供应链都在认证放量，不管是 7628 普通布，还是 Low-Dk 特种布，现在都是量价齐升，年内价格涨幅普遍都有 80% 到 170%，涨幅非常夸张。

机构预测 2026 年低介电电子布的需求能冲到 1.68 亿米，全年都有供需缺口，现在厂家交期越拉越长，下游都得先款后货，行业高景气度是实打实的，一点水分都没有。现在电子布已经成了 AI 算力产业链里最紧缺的上游环节，涨价周期明明白白，后面大家可以重点盯着龙头的技术突破和产能释放的机会。