$台积电(TSM.US)今天 M4 财报对 TSM 的推导：

1.AMZN, MSFT,GOOG 三家同时提到了说 capacity constrained。

2.NVDA GPU、GOOG TPU、AMZN Trainium、MSFT Maia 200，全部跑在 TSM 工艺上。

3.META + MSFT 都明说组件涨价，上游议价权确认。

4.AMZN 自爆芯片业务全球前三、$50B 等价规模——这部分增量产能也在 TSM。

5.三家 2026 合计 Capex 朝 $570-580B 推进，2027 还更高。

继续看好，无论谁赢台积电都受益。