$微软(MSFT.US)$亚马逊(AMZN.US)$Meta(META.US)$谷歌-C(GOOG.US)个人认为 4 个财报都不错，但是微软和 meta 被杀的有点狠了。meta 不必说，自由流现金的问题，烧的确实狠，但是停下来更是彻底完蛋。云厂商目前谷歌是盈利稳定下来了，亚马逊和微软，自由流现金上其实差不多都是一团糟，又说云增速，谷歌看起来恐怖，但是你不能抛弃规模单说增速。再对比估值，微软动态 pe20 了，自由流大家一样糟，增量上不弱于任何公司，增速受限物理瓶颈，估值两个溢价 10-20%，一个打七折，我觉得有点过了，罪不至此。