【真灼港股动向】百胜中国（09987.HK）首季收入增 10% 至 33 亿美元，宣派季度股息每股 0.29 美元同比增两成

$百胜中国(09987.HK) 公布截至 2026 年 3 月 31 日止第一季度业绩。公司聚焦 “韧性、增长、护城河” 的 RGM3.0 策略成效彰显，第一季度总收入同比增长 10% 至 33 亿美元，胜市场预内。季度经营利润同比增长 12% 至 4.47 亿美元，创下第一季度单季新高。同店交易量已连续第 13 个季度实现增长。

期内，公司开店步伐创单季历史新高，净新增 636 家门店，门店总数达 18,737 家。季度经营利润率同比提升 30 个基点至 13.7%，为连续第 8 个季度提升。每股摊薄盈利同比增长 13% 至 0.87 美元，若剔除汇兑及按市值计价的股权投资影响，增长达 11%。

第一季度，公司的会员基础持续扩大，肯德基与必胜客的活跃会员总数超过 2.7 亿，同比增长 9%。

CEO 屈翠容：单季净新增门店创历史新高

百胜中国首席执行官屈翠容女士表示：“我们在充满变化的市场环境中仍取得了稳健的第一季度业绩表现，并对消费情绪初步改善的迹象持续保持乐观。一季度，为把握重大市场机遇，我们加速门店扩张，，单季净新增门店创历史新高。与此同时，得益于团队的不懈努力，我们实现了连续第八个季度的系统销售额增长、经营利润增长和经营利润率的提升。”

屈女士继续道，“值得一提的是，百胜中国及必胜客的同店交易量均已连续第十三个季度实现增长。肯德基同店销售额连续第四个季度实现增长，并通过快速扩展肯悦咖啡、KPRO 肯律轻食肩并肩模式以及沿街取服务，持续拓展新的消费场景。必胜客在去年经营利润达成 27% 增长的基础上，仍实现了 18% 的增长，并进一步提升了餐厅利润率和经营利润率。同时，凭借 WOW 模式，必胜客在第一季度进入了 100 多个新城镇。”

屈女士总结道：“展望未来，我们将通过前端分层与后端聚合，持续推动业务增长。凭借坚实的业务基础，并秉持创新和提效双轮驱动的策略，以及外卖平台竞争逐步回归理性的大环境，我们有信心达成全年业绩目标，为股东创造长期可持续价值。”

肯德基同店销售额连续四季增长

肯德基第一季度增长保持韧性。同店销售额同比增长 1%，为连续第 4 个季度实现增长。同店交易量亦增长 1%，带动系统销售额同比增长 5%。季度经营利润同比增长 8% 至 4.17 亿美元。季内净新增门店 457 家，比去年同期净新增门店数高 55%。截至第一季末，肯德基门店总数达 13,454 家。

必胜客经营利润增 18% WOW 门店数实现一年内翻番

必胜客的规模与盈利能力持续增长。第一季度，经营利润在去年高基数上同比增长 18% 至 7,100 万美元。经营利润率同比扩张 110 个基点，为连续第八季度提升。

季度系统销售额同比增长 4%。同店交易量同比增长 5%。受惠于运营优化和自动化，以及原材料价格的利好，餐厅利润率同比提升 60 个基点至 15%。季内净新增门店 207 家，接近 2025 年净新增门店的一半。截至第一季末，必胜客门店总数达 4,375 家。

宣派季度股息每股 0.29 美元 连续第 4 年增派季息

公司正朝着在 2024 年至 2026 年期间，每年向股东回馈 15 亿美元的目标稳步迈进。此目标约占公司截至 2026 年 4 月 28 日市值的 9%。2026 年第一季度，公司已透过 2.14 亿美元的股份回购及 1.02 亿美元的现金股息，向股东回馈了 3.16 亿美元。

董事会宣布百胜中国普通股每股现金股息连 0.29 美元（2025 年首季连 0.24 美元），同比升 20.8%，连续第 4 年增派季息，并将于 2026 年 6 月 17 日支付给于 2026 年 5 月 27 日休市前名列在册的股东。自 2027 年起，公司计划将约 100% 的年度自由现金流（扣除支付给子公司非控股权益的股息后）回馈股东。

展望未来，公司预计 2026 年将净新增超过 1,900 家门店，达成 20,000 家门店的里程碑。其中，肯德基和必胜客净新增门店中速盟店占比达 40% 至 50%。全年资本支出预计在 6 亿至 7 亿美元之间。