$英伟达(NVDA.US)财报刚发布，也过来一个交易日，我们来聊聊期权市场现在的反应吧。

财报前，市场其实已经非常乐观了。大家对英伟达的预期很高，看涨的情绪几乎到了顶点，期权上的波动率偏斜（Skew）也创下了近两年最负的纪录，多头押注非常集中。财报出来后，股价小跌了 1.77%，虽然公司指引还不错，但并没有出现大家期待的继续大涨。这其实在期权数据里已经有所预示——在那么强的看涨基础上，再往上冲确实不容易。

最新数据来看：

1、财报后，隐含波动率（IV）出现了明显的 “IV Crush”，30 天 ATM IV 从财报前的较高位置快速回落，目前已经降至约 42% 左右。

2、波动率偏斜（Skew）也从极度负值快速回升到接近零的位置，说明市场多头情绪明显降温，不再像之前那么一边倒。

3、另外，本周五到期的价外看涨期权仍有部分新仓位出现，但其中不少应该是卖方在卖 Call 收权利金，想赚取财报后高波动率带来的溢价。

整体来看，目前波动率大幅回落、Skew 逐步回归正常，市场情绪正从极度狂热慢慢回到相对理性的状态。这其实是个比较健康的调整过程。

短期内，我们可以继续观察波动率是否会进一步稳定下来。市场从过热回归平静，对很多投资者来说，反而是件值得松口气的事情。