中通快递 (02057.HK)：优化成本结构的同时保持了稳定的业务增长

$中通快递-W(02057.HK) 2026 年首季业绩表现稳健。期内，公司实现总收入人民币 132.82 亿元，按年增长 22.0%。盈利能力方面，调整后净利润录得人民币 23.77 亿元，按年上升 5.2%。业务规模持续扩大，首季包裹量高达 96.68 亿件，按年增长 13.2%。

核心快递服务收入按年增长 22.5%，主要受惠于包裹量增加及单票价格上涨 8.2%。其中，因电子商务退货包裹量增加，直客业务收入大幅增长 92.2%。成本控制亦见显著成效，凭借规模经济及高效路线规划，单票运输成本成功减少 9.8%。

展望未来，公司维持 2026 年全年包裹量按年增长 10% 至 13% 的指引，预计总量达 423.7 亿至 435.2 亿件。总结而言，公司在优化成本结构的同时保持了稳定的业务增长，具备良好的长线投资潜力。

来源：凯基证券