巴菲特 1990 年在斯坦福法学院的一段演讲，非常经典。

他说，他和妻子 Susie 各自保留着一股股票。那是他在 1955 年买下的。当时看，这家公司质地不错，业务稳定，似乎很安全。

唯一的问题是，它的核心资产在古巴哈瓦那。

后来卡斯特罗上台，资产被没收，这只股票基本变成废纸。

巴菲特说，他之所以一直保留这张股票，就是为了提醒自己一件事：

在某些国家，规则可能一夜之间改变。

他的原话是：

“The rules in other countries can just change overnight.”

投资最怕的，很多时候并不是看错公司，而是看错规则。