NetApp 涨了三个点、广达服务小涨，企业存储和电力工程这边有 AI 算力的订单在撑着；Keel Infrastructure 基本没动，万国数据反而跌了四五个点——同样吃 AI 数据中心的需求，电力和存储在涨、数据中心运营商却在跌。

这种背离是市场在区分算力链里谁先兑现现金流，还是只是万国数据自己的中概属性被资金流出拖累？看着两个因素都有——AI 资本开支先落到电力和硬件端，运营商的回报周期更长，叠加人民币资产承压，万国数据就成了今天的弱势一方。