溜溜梅，情怀与消费的完美结合

很多人对于溜溜梅的 “没事就吃溜溜梅” 的广告语记忆犹新，现在这家公司正式登上了更大的资本市场的舞台。6 月 15 日，溜溜梅正式登陆香港联合交易所主板，上市首日股价大幅冲高，最高涨幅达到 197.84%。按照收盘价 128 港元的价格计算，每手 100 股的账面盈利突破 8400 港元，成为当日港股市场最受瞩目的消费新股之一。

早在上市之前，溜溜梅在招股阶段就已经积累了相当多的人气。香港公开发售部分超额认购倍数高达 6586.73 倍，一手中签率仅 1.5%，国际发售也获得 2.64 倍认购，稀缺属性进一步推升了上市后的炒作情绪。本次溜溜梅全球发售股份总数为 1146.41 万股，其中香港公开发售股份 114.65 万股，国际发售股份 1031.76 万股，最终确定发行价为 43.58 港元/股。

对于零食赛道而言，溜溜梅的上市，再一次让外界看到了这条赛道所具备着的丰沛的市场潜能。根据弗若斯特沙利文调研数据，2024 年中国果类零食市场规模达 520 亿元，溜溜梅以 4.9% 的市场份额位居行业首位；在细分的青梅零食赛道中，公司 2024 年市场份额高达 24.2%，稳居细分龙头位置。可见，溜溜梅所在的赛道足够细分，最终让它可以迅速占据市场的优势地位。

通过溜溜梅的上市，我们看到的，并不仅仅只是资本市场对于细分零食赛道的稀缺性所抱有的浓厚兴趣，而且还听到了溜溜梅的背后更多地为我们传递出来的年代感所沉淀下来的情怀与零食消费所引发的需求之间的和谐共振的协奏曲。

溜溜梅，代表的是新国潮下的年代感

随着 Z 世代的消费群体的崛起，以新国潮为代表的新消费趋势开始受到越来越多的年轻消费群体的追捧。对于那些富有年代感的消费品牌而言，年轻人们购买的并不仅仅只是岁月沉淀下来的味道，更加享受到的是一份儿时的记忆。对于溜溜梅而言，它之所以受到如此多的关注，其中一个很重要的原因在于，它顺应了新国潮之下的年轻消费群体的需求，通过溜溜梅，年轻人购买到的并不仅仅只是一件简单的青梅零食。

顺应新国潮新消费的市场潮流，溜溜梅就推出了 “国风青梅全家桶”、“国风版梅冻” 等产品，包装采用红色、金色等传统喜庆色调，结合梅花、祥云等中式纹样，契合春节等传统节日氛围 。此外，溜溜梅还主打 “复刻梅煎古法”，挖掘中国千年青梅饮食文化，将传统工艺与现代健康理念结合，塑造 “国民品牌” 的文化底蕴 。‌‌

在推出相关的产品同时，溜溜梅还通过携手时代少年团等顶流偶像团体，利用其健康、朝气的 “国潮” 形象，与年轻群体建立情感共鸣，通过周边定制、粉丝互动等方式深化品牌认知 。另外，还顺应 “减糖、天然、功能性” 的消费趋势，强调 “鲜果榨浆”、“0 添加” 等卖点，将传统蜜饯升级为符合现代健康审美的 “轻负担” 零食，回应了新一代消费者对品质生活的追求 。‌‌

溜溜梅之所以会受到消费者市场和资本市场的青睐，最为重要的原因在于，它彰显了一种新国潮的消费大趋势之下的年代感，并且将这样一种情感认同展现在了自身的产品之上，从而获得了消费者的认同，最终让溜溜梅可以穿越时间的沉淀，成为一代又一代人的记忆当中的味道。

溜溜梅，代表的是精耕产业的大方向

当 “规模增长” 的时代告一段落，越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在了产业之上，通过精耕产业，深挖产业，找到新的增长，从而进入到了 “产业增长” 的全新阶段。对于溜溜梅来讲，它之所以会获得成功，另外一个很重要的原因在于，它可以在足够细分的赛道上不断地进行深挖，从而顺应了 “产业增长” 的大趋势。

从业务结构来看，公司主打梅干零食、西梅产品、梅冻三大核心品类，2025 年梅干零食营收 8.30 亿元，西梅产品营收 3.80 亿元，梅冻营收 4.66 亿元。这三大业务构成公司基本盘，其中梅干零食仍是第一大收入来源。然而，虽然溜溜梅仅仅只精耕三大核心的品类，但是，在这三大核心品类上却取得了不俗的成绩。

根据溜溜梅披露的招股书数据，2023 年至 2025 年，公司经营保持稳步增长态势，三年营业收入分别为 13.22 亿元、16.16 亿元、17.11 亿元人民币，净利润依次为 9923.1 万元、1.48 亿元、1.82 亿元人民币，连续三年实现营收与净利润双增长。

通过这些数据，我们可以看出，溜溜梅所走的，并不是大多数玩家们所走的 “规模增长” 的路线，而是更多地通过精耕产业，做细产业来寻找 “产业增长” 的全新发展模式。这其实是与当下整个行业的发展大趋势相适应的。

无论是零食赛道，还是互联网赛道，越来越多的玩家们开始告别以往以规模和效率为主导的发展模式，转而通过深度耕耘产业，挖掘产业潜能来寻找新的发展机会。相对于规模增长的难以持续，以产业为主要驱动力的发展模式，更加可以带来长久且持续的发展新机会。

溜溜梅，顺应了行业发展的大趋势

数据显示，2025 年，休闲零食市场规模已突破‌1.18 万亿元‌，行业整体进入‌稳健增长‌阶段，预计 2027 年将攀升至‌1.24 万亿元‌左右，行业告别早期粗放式高增长，转向高质量发展，预计未来几年年均复合增长率（CAGR）保持在‌3%-5%‌区间。对于溜溜梅所在的青梅赛道而言，同样有着同样的发展脉络。

2024 年至 2029 年，青梅零食市场年复合增长率预计达到 13.0%，西梅零食年复合增长率预计为 14.9%，庞大的行业增量为企业长期发展提供土壤。中国果类零食行业的市场规模（按零售额计）2024 年为 520 亿元，近五年复合增速 8.3%，预计到 2029 年保持中高单位数增长。其中，青梅果类零食细分市场 2024 年市场规模约 91 亿元，近五年复合增速为 15.5%。

2021 年至 2024 年，按零售额计，溜溜梅在青梅果类零食行业的市场份额位居前列。2024 年，其在该细分市场的份额为 24.2%。

我国零售市场强大的市场潜能以及由此孕育出来的快速增长，为溜溜梅的发展提供了丰沃的土壤。同时，细分赛道上所具备的高速增长以及细分赛道所释放出来的渠道增长、供应链优势以及产品特质，同样为溜溜梅的快速发展提供了强大的增长后劲。

溜溜梅，满足了消费端和渠道端的共同需求

据灼识咨询数据，2019 至 2024 年量贩零食市场规模年均复合增速达 77.9%，预计未来五年将保持 36.5% 的年均复合增速，至 2029 年市场规模约达 6137 亿元。截至 2025 年末，中国量贩零食市场规模已突破‌2500 亿元‌，门店总数超‌5.5 万家‌。其中，头部企业鸣鸣很忙 GMV 达 935.69 亿元，万辰集团量贩业务营收 508.57 亿元。

在量贩零食快速发展的同时，以山姆、Costco 等品牌为代表的会员制商店的零食销售量，同样有了快速的增长。资料显示，2024 年中国会员制零售行业（含食品杂货）市场规模约‌447 亿元‌，预计 2025-2029 年年复合增长率维持在‌9%-12%‌ 。

食品杂货是会员店增长 “压舱石”，其中‌糖果、包装食品、烘焙零食‌领涨。以山姆为例，2025 年中国销售额破‌1400 亿元‌（注：此为单企数据，含全品类），同比增长约‌40%‌，零食作为高频刚需品类，贡献显著增量。2025 年零食渠道中，‌超市及会员制商店‌收入占比达‌23.5%‌，虽低于量贩零食店（38%），但客单价与复购率更高，结构更优。

可见，在消费端对于零食的需求开始不断地增长的同时，以线下的零食量贩、会员制超市为代表的渠道端，对于零食的需求同样也在水涨船高。对于溜溜梅而言，正是把握了消费端和渠道端双双增长的大趋势，因此才获得了如此快速的发展。

从消费端来看，2025 年，梅干零食‌销量‌2.36 万吨‌，销售均价‌35.2 元/千克‌；营收 8.30 亿元，占总营收 48.5%，仍是第一大收入来源。西梅产品‌年销量‌0.9 万吨‌，销售均价‌42.1 元/千克‌；营收 3.80 亿元，近三年销量复合增速达 50%，是增长最快引擎。梅冻产品‌年销量‌2.47 万吨‌（较 2023 年翻倍），销售均价降至‌18.8 元/千克‌；营收 4.66 亿元，通过降价策略实现销量大幅扩张。

从渠道端来看，2025 年，零食专卖店‌收入 6.48 亿元，占比‌38.0%‌（2023 年仅 10.1%），复合增速 123.8%。超市及会员制商店‌收入 4.03 亿元，占比‌23.5%‌，包含山姆等高端会员店

正是适应了消费端和渠道端对于溜溜梅产品的需求高涨的大趋势，因此，它才获得了快速的发展，并且可以受到消费者市场和资本市场的双重青睐。

当然，除了以上的因素之外，溜溜梅还在供应链和产能上面具备着强大的优势。比如，它在安徽、福建等地拥有十余万亩青梅种植基地及数十万平方米加工基地，在福建的 “青梅小镇” 项目预计建成后可实现年产能青梅制品 5 万吨、水果干 1 万吨。强大的供应链优势，可以让溜溜梅极大地压低产品的质价比，在青梅的细分赛道上具备更大的质价比优势。

最后的话

当溜溜梅敲响了港交所的上市钟声，“没事就吃溜溜梅” 的广告语，还萦绕在耳畔。对于溜溜梅而言，它代表的，并不仅仅只是好吃的零食，还代表着一种穿越了时间的年代感和情怀。因此，溜溜梅更像是一种情怀与产品的完美结合体。透过它，我们看到的是，零食行业发展的大趋势，以及这个行业所具备着的强大的发展潜能，更加看到了以新国潮、新健康为代表的全新的消费理念。随着溜溜梅在产业上的持续积累和沉淀，“没事就吃溜溜梅”，或许将会成为一种更长久的陪伴。‌‌$溜溜梅(06658.HK)