06.24 小米微涨接近 23 ，一些观察和感受

今天米子终于涨了一点，不过没有补仓，挨了这么大的过山车，如今再也不是那个跌了一点儿就焦虑，涨了一点儿就激动的新兵蛋子。空头想玩数字就陪他们玩到底，子弹留给 20 以下不见兔子不撒鹰。

持续下跌心情是不可能好的，不怎么看盘，今天稍微缓缓，看了一些之前关注的票，一年时间变化很大，又多了一些感触。

Figma & 多邻国

多邻国从三百多到如今一百多，Figma 从七八十到十几个。这两个放一起说，是成也 AI 败也 AI，一个是因为 AI 垂类暴涨但是无法持续暴跌，一个是因为 AI 冲击竞争力不复当年。
这两个我觉得要恢复高点挺难的，因为 AI 发展使得同样的业务能更低成本更好的实现，AI 在不断地弱化它们产品的竞争力和稀缺性。

联合健康

这个如今 400 多，还真挺佩服可乐的。但当时米子框框上涨的时候，联合从 300 到 200 。评论区简直哀鸿遍野，当时基本面有很多重大的问题，导致股价一泻千里，按老巴的角度，就不算好公司啊。如今能涨起来应该是可乐认知兑现了，当时是有重大问题的，但同时下跌也带来了巨大的机遇，因为即便如此糟糕，更大的确定性在于这个业务是不会停的是会修复的，一年的时间证明他是对的，但是去年过程中数据和走势看是遥遥无期的。可能这就是穿越周期的认知。

英伟达 & 谷歌

在我关注期间这几只都翻倍了，没投英伟达是我担心思科的事情重演，而事实证明，至少阶段性的 AI 生产端的无论芯片，半导体还是存储以及生产工艺，都得到了一顿暴涨，以致于如今热度非常集中。可能 AI 发展趋势到来，要想富先修路的道理就是那么简单直白。
谷歌只拿了鱼头反垄断胜利后就撤退了，不过相信它的 AI 发展确实超出一些投资人预期，反而看同期 450 左右的微软和一些传统软件股，如今就没那么顺利。

小米

最后说米子，去年有多风光今年就有多惨，主要是存储周期和消费周期，新能源整体因素影响比较多，但其实比前年刚造车那会儿的米子，如今除了手机和车，也有了大模型和芯片，智能工厂，正在稳步发展，其实基本面完整了很多。而且你看十五五规划和近期发布的汽车强国倡议，小米几乎每一步都严丝合缝地踩在发展的鼓点上，雷总确实是个好舵手。

所以我觉得它的发力应该在 AI 下半场，目前只是间接地阶段性的承压。但 AI 并没有直接削弱它的竞争力反而在制造和消费端带来了增长机会，在有限的时空和数据窗口看，和以年为单位的看，很多事情会发生很大的变化。

$小米集团-W(01810.HK)