摘自 1985 年致股东信

我们卖掉了整个工厂里的全部设备，全是可以正常使用的机器。买入成本约 1300 万美元，经过这些年采用加速计提的折旧方式处理后，账面价值只有 86.6 万美元。但这些设备如果要今天重新买，大约需要 3000 万至 5000 万美元。你知道我们卖掉它们换回来多少钱吗？

处理全部设备我们一共收到 163122 美元，扣除出售和搬运成本，净值为负。我们 1981 年花 5000 美元/台买回来的新款织布机，现在开价 50 美元也没人要。最后按 26 美元/台成交，还不够支付搬运工的工资。

以下我的想法，

纺织厂是不赚钱的，但卖纺织机的厂是赚钱的。

三朵云是纺织厂吗？肯定不是，因为本质上它的产品与服务并不是单纯的算力，而是配套的生态、网络、数据、安全性等等等等。但纯卖算力的一些中小型公司那可就不一定了，对我说的就是$Coreweave(CRWV.US)，这类。

关于存储

我个人觉得，存储企业其实更像纺织厂，只不过目前正处在供不应求的阶段中而已（当然什么时候结束我是不知道，目前看短期不会结束）。但存储公司的 “纺织机” 是哪里买的，这是更值得关注的。

$微软(MSFT.US)$亚马逊(AMZN.US)$谷歌-C(GOOG.US)