【港股打新】同仁堂医养降低了募资额，增加了基石，这次更有诚意

    同仁堂医养是同仁堂旗下一家战略性聚焦于中国中医医疗服务的附属公司，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种健康产品及其他产品。我们将「医」与「养」相结合，提供现代化、定制化的中医医疗服务，并结合中医的药物治疗和非药物疗法，以标准化管理为客户提供适合的治疗方案，满足其多样化需求。

     公司 6 月 26 日开始招股，招股价 5.48~6.21 港元，每手股数 500 股，最低认购 3136.31 港元，市值 25.5 亿～28.9 亿港元，发行数量 1.08 亿股，属于医疗及医学美容服务行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司。近 2 年保荐过的项目首日上涨率是 73.68%，保荐人整体业绩还不错。

  一共有 3 名基石投资者，包括航空港科技资本、Aurora SF、CICCFT；基石共认购 2.96 亿港元，占总发行数的 46.79%，基石占比较高。

    根据弗若斯特沙利文的资料，按 2025 年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养在中国非公立中医院医疗服务行业的所有中医院集团中排名第一

    公司从 2023~2025 年的营收分别是 11.53 亿、11.75 亿、11.71 亿，2025 年营收同比增长-0.23%；2023~2025 年的净利润分别是 4263.4 万、4619.7 万、3375 万，2025 年的净利润同比增长-26.94%。

    按发行价中位数计算，27.2 亿港元市值发行 6.31 亿，发行比例是 23.2%，基石锁定 46.79%，那么流通盘是 3.36 亿。

    本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制。目前申购倍数是 23.97 倍，申购人气还可以。总共有 21631 手，货也不多，中签率会比较低。

同仁堂医养在 3 月份的时候上市过，但是后来终止了，现在又来港股上市了，这次比上次做了如下调整，这次更有诚意。

申购策略：

同仁堂医养专门开线下中医机构，主打中医看病、慢病调理等业务，是同仁堂往下第四家上市公司。保荐人是中金公司，保荐人整体业绩还不错。3 名基石共认购 2.96 亿港元，占总发行数的 46.79%，基石占比较高。2025 年的净利润同比增长-26.94%，公司业绩有所下滑。本次发行采用机制 B，公开发售初始份额是 10%，流通盘是 3.36 亿，申购人气还可以。总共有 21631 手，货也不多，中签率较低。同仁堂医养在 3 月份的时候上市过，但是后来终止了，这次比上次降低了估值，增加了基石，这次确实比上次更有诚意，但整体估值在同行业中还是便贵，整体质地一般，本人计划小打两手参与下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$同仁堂医养(02667.HK)